(NASDAQ:DNLI) 주주들은 주가가 25% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 지난 12개월 동안 주가가 여전히 매우 실망스러운 36% 하락했기 때문에 모든 주주가 기뻐하지는 않을 것입니다.
주가의 확고한 반등에도 불구하고 미국 바이오테크 업계의 주가수익비율(P/S) 중앙값이 약 12배인 점을 고려할 때 데날리 테라퓨틱스의 9.7배 주가수익비율(또는 "주가매출")이 여전히 높다고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
데날리 테라퓨틱스의 최근 실적은 어땠나요?
데날리 테라퓨틱스는 최근 대부분의 다른 회사보다 매출이 더 많이 증가하고 있기 때문에 확실히 좋은 일을하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 이러한 강력한 수익 성과가 곧 꺾일 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 적정 수준일 수 있습니다. 그렇지 않다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 낙관적으로 생각할 이유가 있습니다.
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데날리 테라퓨틱스와 같은 P/S 비율이 합리적이라고 간주되려면 회사가 업계와 일치해야 한다는 가정이 내재되어 있습니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익에 191%라는 이례적인 수익이 발생했습니다. 하지만 최근 3년 동안 총 수익이 13%나 감소했기 때문에 이것만으로는 충분하지 않았습니다. 따라서 주주들은 중기적인 매출 성장률에 대해 실망감을 느꼈을 것입니다.
미래로 눈을 돌려, 이 회사를 담당하는 애널리스트들의 추정에 따르면 향후 3년간 매출 성장률이 매년 1.8%씩 감소하며 마이너스 영역으로 향하고 있습니다. 업계에서 연간 210%의 성장을 예상하는 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.
이를 고려할 때 데날리 테라퓨틱스의 P/S가 동종 업계와 거의 비슷하다는 것은 말이 되지 않는다고 생각합니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 애널리스트 집단의 비관론을 거부하고 지금 당장 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 수익 감소가 결국 주가에 부담을 줄 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이러한 가격이 지속 가능하다고 가정할 것입니다.
최종 결론
데날리 테라퓨틱스는 견조한 주가 상승으로 다시 호조를 보이고 있으며, 주가순자산비율(P/S)이 업계 다른 기업들과 비슷해졌습니다. 주가매출비율만으로 주식 매도 여부를 결정하는 것은 현명하지 않지만, 회사의 미래 전망에 대한 실질적인 가이드가 될 수 있습니다.
데날리 테라퓨틱스의 애널리스트 전망을 확인한 결과 매출 감소 전망이 예상보다 P/S를 크게 낮추지 않는 것으로 나타났습니다. 이를 고려할 때 매출 감소가 오랫동안 긍정적인 심리를 뒷받침할 가능성이 낮기 때문에 현재 P/S는 정당화되지 않는다고 생각합니다. 수익 전망을 고려할 때, P/S는 잠재적 투자자가 주식에 프리미엄을 지불하고 있음을 나타내는 것으로 보입니다.
하지만 데날리 테라퓨틱스는 투자 분석에서 3가지 경고 신호를 보이고 있다는 점에 유의해야 합니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.