스포티파이의 오디오북 확장이 8.2% 가격 하락 후 2025년 기업 가치에 미치는 영향

• Spotify 기술의 가격이 공정한지, 아니면 아직 개발되지 않은 가치를 숨기고 있는지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 이 거대 음악 스트리밍 기업이 계속 진화하면서 전 세계 투자자들이 같은 질문을 하고 있습니다.
• 이 주식은 연초 이후 27.5%의 인상적인 수익률을 기록했으며 지난 12개월 동안 22.9% 상승했습니다. 그러나 최근 주가는 지난주 8.2% 하락하며 하락세를 보이고 있습니다.
• 최근 헤드라인은 Spotify의 오디오북 진출과 구독 등급 업데이트에 초점을 맞추고 있습니다. 이러한 움직임은 회사의 성장 전략과 잠재적 수익원에 대한 논쟁을 촉발시켰습니다. 이러한 전략적 변화는 투자자들 사이에서 흥분과 신중함을 동시에 불러일으켰습니다.
• 저평가 지표에 대한 체크리스트에서 Spotify Technology는 6점 만점에 2점을 받았으며, 이는 논쟁의 여지가 많다는 것을 의미합니다. 이 글의 마지막 부분에서 투자자들이 Spotify의 가치를 평가하는 가장 인기 있는 방법을 살펴보고, 더욱 통찰력 있는 접근법을 기대해 주세요.

Spotify 테크놀로지는 밸류에이션 점검에서 2/6점을 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: Spotify Technology의 현금흐름할인법(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 미래의 잉여현금흐름을 예측하고 이를 현재의 가치로 다시 할인하여 기업의 가치를 추정합니다. 이 방법을 통해 투자자는 주식의 현재 가격이 미래의 예상 성장과 수익성을 반영하고 있는지 판단할 수 있습니다.

Spotify Technology의 현재 잉여현금흐름은 약 29억 3,000만 유로에 달합니다. 애널리스트들은 잉여현금흐름이 매년 꾸준히 증가하여 2029년에는 약 59억 1,000만 유로에 달할 것으로 예상하고 있습니다. 2029년 이후에는 과거 추세를 바탕으로 추가 성장을 추정하여 2035년에는 91억 8,000만 유로에 육박할 것으로 예상됩니다. 이러한 예측은 향후 5년간의 애널리스트 예상치와 Simply Wall St의 모델에서 예상하는 장기적인 성장을 모두 포착하는 데 도움이 됩니다.

이 현금흐름 전망에 기반한 DCF 모델에 따르면 Spotify의 내재가치는 주당 667.03유로로 산출됩니다. 이는 최근 시장 가격과 비교하면 12.5% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. DCF 접근 방식에 따르면 이는 저평가된 상태입니다.

결과: 저평가

할인 현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Spotify Technology는 12.5% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 928개 종목을 더 찾아보세요.

Spotify 기술의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: Spotify Technology 가격 대비 수익(주가수익비율)

Spotify Technology와 같이 수익성이 높은 기업의 경우 주가수익비율(PE)은 자주 사용하는 가치 평가 도구입니다. 이는 회사의 주가와 실제 수익을 직접적으로 연관시켜 투자자가 각 수익 단위에 대해 얼마를 지불하고 있는지 측정할 수 있게 해주기 때문입니다. 기업이 꾸준한 수익을 창출하고 있다면 주가수익비율을 통해 주가가 저평가되어 있는지, 아니면 앞서나가고 있는지를 명확하게 파악할 수 있습니다.

성장 기대치와 리스크는 "정상적인" 주가수익비율을 결정하는 데 중요한 역할을 합니다. 성장성이 높은 기업은 일반적으로 미래 수익에 대한 투자자의 낙관론을 반영하여 더 높은 주가수익비율을 자랑합니다. 마찬가지로 수익이 안정적이고 리스크가 적은 비즈니스는 프리미엄 배수가 높을 수 있고, 리스크가 높거나 경기 순환이 심한 기업은 더 낮은 배수를 보일 수 있습니다.

현재 Spotify의 주가수익비율은 74.34배로 엔터테인먼트 업계 평균인 19.42배와 동종 업계 평균인 67.23배를 크게 상회하고 있습니다. 그러나 Simply Wall St는 각 주식에 대해 독자적인 "공정 비율"을 개발했습니다. 이 계산은 Spotify의 장기 성장, 이익률, 시가총액, 비즈니스 모델 및 산업별 위험과 같은 요소를 고려합니다. Spotify의 경우 공정 비율은 36.91배로 계산됩니다.

공정 배율은 단순히 동종 업계 또는 광범위한 업계와 비교하는 것보다 더 현실적이고 맞춤화된 벤치마크를 제공합니다. 이는 Spotify의 특정 전망과 리스크를 고려하여 보다 공정한 가치 평가 기준을 제시합니다.

Spotify의 현재 주가수익비율 74.34배와 공정 주가수익비율 36.91배를 비교하면, 주가는 펀더멘털 리스크와 성장성에 비해 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1432개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: Spotify 기술 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 Spotify Technology의 미래 성장, 수익성, 리스크에 대한 가정 등 회사에 대한 관점을 재무 예측과 공정 가치 추정치로 전환하는 간단한 스토리 중심의 방법입니다.

내러티브는 하나의 숫자만 보는 대신 오디오 플랫폼 지배에 대한 계획이나 음원 마진에 대한 도전 과제와 같은 Spotify의 기본 스토리를 매출, 수익 마진, 주가에 대한 구체적인 예측과 연결합니다. 내러티브는 이미 수백만 명의 투자자가 신뢰하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지를 사용하여 쉽게 만들 수 있으며, 공정 가치와 현재 시장 가격을 비교하여 보다 현명하고 개인화된 매수 또는 매도 결정을 내릴 수 있도록 도와줍니다.

새로운 수익이나 뉴스가 발표되면 내러티브가 자동으로 업데이트되므로 항상 최신 상황을 반영하여 볼 수 있습니다. 예를 들어, 일부 투자자는 Spotify의 빠른 사용자 및 마진 확대로 주가가 1,000달러 이상으로 상승할 것으로 예상하는 반면, 라이선스 비용과 경쟁 위험에 더 신중한 다른 투자자는 공정 가치를 485달러에 가깝게 추정합니다. 이러한 차이는 각 내러티브의 고유한 스토리, 가정 및 수치에 따라 달라집니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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