최근 24% 랠리로 인해 2025년 넷플릭스 주가가 투자자들에게 너무 비싸지 않았나요?

• 넷플릭스의 높은 주가가 실제로 그만한 가치가 있는지, 아니면 최근의 소문이 실제 가치보다 더 큰지 궁금하신 적이 있으신가요? 지금 이런 의문을 품고 계신 분은 분명 혼자만의 생각은 아닐 것입니다.
• 넷플릭스는 지난 한 달 동안 5.6%의 소폭 하락에도 불구하고 연간 23.9%, 지난 3년간 무려 331.3%의 수익률을 기록하는 등 극적인 움직임을 보였습니다.
• 투자자들의 낙관론은 넷플릭스의 지속적인 글로벌 시장 진출과 게임 및 광고 지원 구독에 대한 전략적 추진에 대한 헤드라인에 힘입어 더욱 힘을 얻었습니다. 이 두 가지 움직임은 향후 성장과 위험에 대한 논쟁을 불러일으켰습니다.
• 6가지 가치 평가 체크리스트에서 Netflix는 6점 만점에 2점을 받았으며, 이는 현재 단 두 가지 영역에서 저평가된 것으로 보이지만 이는 이야기의 일부분일 뿐입니다. 넷플릭스의 가치를 평가하는 다양한 방법을 살펴보고 마지막에 깜짝 놀랄 만한 더 나은 접근 방식을 찾아보겠습니다.

넷플릭스의 가치 평가 점수는 2/6에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: Netflix 할인 현금 흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름(DCF) 모델은 기업의 미래 현금 흐름을 예측한 다음 이를 다시 현재 가치로 할인하여 투자자에게 현재 기업의 실제 가치를 파악할 수 있는 방법을 제공합니다. 넷플릭스의 경우, 이 접근 방식은 단기 애널리스트의 추정치와 Simply Wall St의 장기 추정치를 모두 고려하는 2단계 잉여현금흐름-자본 방법을 사용합니다.

현재 Netflix의 잉여현금흐름은 90억 6천만 달러입니다. 애널리스트들은 2029년까지 이 수치가 약 205억 7,000만 달러로 두 배 이상 증가할 것으로 예상하고 있으며, 그 이후에도 더 성장할 것으로 전망하고 있습니다. DCF 모델은 이러한 미래 수십억 달러의 잉여현금흐름을 시간의 흐름에 따른 불확실성과 위험을 고려하여 현재 가치로 환산합니다.

이러한 예측을 바탕으로 DCF는 주당 874.95달러의 내재가치를 추정합니다. 그러나 이 가치 평가는 현재 주가에 비해 약 25.5% 고평가되어 있음을 시사합니다.

넷플릭스의 향후 현금 창출 성장은 견고해 보이지만, 이 수치는 현재로서는 다소 낙관적인 기대치를 시장이 가격에 반영하고 있음을 나타냅니다.

결과: 과대평가

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 Netflix는 25.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 836개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Netflix의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Netflix 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 투자자가 현재 수익 1달러당 얼마를 지불하고 있는지 확인할 수 있기 때문에 Netflix와 같이 수익성이 좋은 기업에서 인기 있고 유용한 가치 평가 척도입니다. 넷플릭스는 꾸준히 수익을 내고 있기 때문에 PE 비율은 시장이 동종 업계 및 더 넓은 업계와 비교하여 수익력을 어떻게 평가하는지 한눈에 파악할 수 있습니다.

물론 "정상" 또는 공정한 주가수익비율로 간주되는 것은 향후 수익 성장에 대한 투자자의 기대와 인식된 위험에 따라 달라집니다. 예상 성장률이 높거나 위험이 낮은 기업은 높은 주가수익비율을 정당화하는 반면, 성숙하거나 위험한 기업은 일반적으로 낮은 가격에 거래됩니다.

현재 Netflix는 44.6배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 24.8배인 엔터테인먼트 산업의 평균 PE보다 현저히 높은 수치이며, 동종업계 평균인 56.7배보다도 높은 수치입니다. 더 자세히 알아보기 위해 Simply Wall St는 넷플릭스에 대한 독점적인 "공정 비율"을 계산합니다. 이 지표는 수익 성장 전망, 이익 마진, 산업 역학, 회사 규모 및 관련 리스크를 고려하며 현재 36.2배를 기록했습니다.

공정 비율의 강점은 단순한 동종업계 또는 업계 비교를 넘어 투자자가 Netflix의 수익에 대해 지불할 의사가 있는 금액을 반영한다는 점입니다. 시장 상황과 함께 회사별 지표를 통합함으로써 현재 Netflix의 '공정 가치'가 실제로 무엇을 의미하는지에 대한 보다 미묘한 맞춤형 벤치마크 역할을 합니다.

넷플릭스의 실제 주가수익비율 44.6배와 공정 주가비율 36.2배를 비교하면 이 지표에서는 주가가 다소 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1402개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 넷플릭스 내러티브 선택하기

앞서 가치 평가를 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 회사에 대한 개인적인 이야기 또는 관점을 공정 가치, 예상 수익, 이익 마진, 성장률과 같은 구체적인 재무 예측과 결합한 것으로, 회사의 미래에 대한 본인의 견해입니다. 내러티브는 비율이나 광범위한 합의에만 의존하는 대신 Netflix가 성공하거나 도전에 직면할 이유와 방법 등 투자자가 믿는 바를 수치와 가치 평가 결과에 직접 연결하여 투자 결정의 배경이 되는 스토리를 명확하고 실행 가능한 것으로 만듭니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서는 이미 수백만 명의 투자자가 내러티브를 사용하여 자신의 추론을 시각화하고 공정 가치가 현재 시장 가격과 어떻게 비교되는지 추적하여 자신 있게 매수 또는 매도 시점을 결정하고 있습니다. 내러티브는 새로운 수익 보고서나 뉴스 이벤트가 있을 때마다 동적으로 업데이트되므로 항상 최신 정보가 반영된 뷰를 볼 수 있습니다. 예를 들어, 어떤 투자자는 글로벌 애드테크 성장과 운영 레버리지를 기대하며 Netflix의 미래 적정 가치를 주당 1,600달러로 보는 반면, 다른 투자자는 경쟁, 비용, 습관 변화로 인한 위험에 초점을 맞춰 750달러로 훨씬 낮게 설정할 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 넷플릭스의 여정이 진화함에 따라 자신만의 더 스마트한 투자 스토리를 구축하고 구체화할 수 있습니다.

하지만 넷플릭스의 경우, 두 가지 대표적인 넷플릭스 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

🐂 넷플릭스 불 케이스

공정 가치: $1,350.32

현재 식별됨: 18.6% 저평가

예상 수익 성장률: 12.5%

• 넷플릭스의 독점적인 광고 기술과 국제적인 파트너십의 출시는 수익 창출과 가입자 증가를 촉진하여 매출과 마진 확대를 촉진할 것으로 예상됩니다.
• 사용자 경험을 위한 지역별 고품질 콘텐츠와 고급 AI에 대한 투자는 참여도, 유지율, 운영 효율성을 높일 것으로 예상됩니다.
• 주요 위험 요인으로는 경쟁 심화, 콘텐츠 비용 상승, 성숙 지역의 시장 포화, 시청 습관 변화, 글로벌 규제 압력 증가 등이 있습니다.

🐻 넷플릭스 베어 사례

공정 가치: $797.74

현재 확인된 가치 37.7% 고평가

예상 수익 성장률: 13.0%

• 업계 통합과 넷플릭스의 광고 지원 및 프리미엄 공유 이니셔티브는 지속적인 가입자 및 매출 성장을 뒷받침할 것으로 예상되며, ARPM은 시간이 지남에 따라 상승할 것으로 예상됩니다.
• 콘텐츠 비용의 운영 규율과 확장 효율성은 콘텐츠 경쟁이 지속되더라도 마진과 현금 흐름을 확대할 것입니다.
• 리스크는 새로운 비즈니스 전략의 실행 문제, 초기 유료 점유율 상승 이후 가입자 성장 둔화, 성장 기대가 지속되지 않을 경우 시장 재평가 가능성 등이 있습니다.

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