일렉트로닉 아츠 (NASDAQ :EA)는 부채를 아주 현명하게 사용하는 것 같습니다.

워렌 버핏은 '변동성은 위험과 동의어와는 거리가 멀다'는 유명한 말을 남겼습니다. 따라서 스마트 머니는 일반적으로 파산과 관련된 부채가 기업의 위험도를 평가할 때 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. (NASDAQ:EA)는 부채를 안고 있습니다. 그러나 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하고 있는가 하는 것입니다.

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부채는 언제 위험한가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 부채는 대출 기관의 자비에 따라 존재합니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 흔하지만 여전히 고통스러운 시나리오는 낮은 가격으로 새로운 자기자본을 조달하여 주주를 영구적으로 희석해야 하는 경우입니다. 물론 많은 기업이 부정적인 결과 없이 성장 자금을 조달하기 위해 부채를 사용합니다. 부채 수준을 검토할 때는 먼저 현금과 부채 수준을 함께 고려합니다.

일렉트로닉 아츠의 순부채는 얼마인가요?

아래 차트를 클릭하면 더 자세한 내용을 확인할 수 있으며, 2024년 12월에 부채가 18억 8천만 달러로 전년과 거의 동일하다는 것을 알 수 있습니다. 그러나 대차 대조표에 따르면 31억 6천만 달러의 현금을 보유하고 있으므로 실제로는 12억 7천만 달러의 순현금을 보유하고 있습니다.

일렉트로닉 아츠의 대차 대조표는 얼마나 건전할까?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채는 31억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 부채는 29억 4천만 달러였습니다. 이러한 부채를 상쇄하기 위해 31억 6천만 달러의 현금과 12개월 이내에 만기가 도래하는 7억 4,200만 달러 상당의 미수금을 보유하고 있었습니다. 따라서 부채가 현금과 단기 채권을 합친 것보다 총 21억 4천만 달러 더 많습니다.

상장된 Electronic Arts 주식의 가치가 총 376억 달러에 달하기 때문에 이 정도의 부채가 큰 위협이 되지는 않을 것으로 보입니다. 그렇긴 하지만 재무제표가 더 나빠지지 않도록 계속 모니터링해야 하는 것은 분명합니다. 주목할 만한 부채에도 불구하고 일렉트로닉 아츠는 순 현금을 보유하고 있으므로 부채가 많지 않다고 말할 수 있습니다!

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반면에 Electronic Arts는 지난 12개월 동안 EBIT가 4.6% 감소했습니다. 이러한 속도로 수익이 계속 감소한다면 부채 관리에 어려움이 가중될 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때는 대차대조표가 가장 먼저 고려해야 할 사항입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 능력을 결정할 것입니다. 따라서 전문가들의 의견이 궁금하다면 애널리스트의 수익 예측에 관한 무료 보고서를 읽어보시면 흥미로울 것입니다.

마지막으로, 기업은 부채를 갚기 위해 잉여 현금 흐름이 필요하며, 회계상의 이익만으로는 부족합니다. 재무제표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여현금흐름으로 전환하는 능력을 살펴봄으로써 현금 잔액이 얼마나 빠르게 쌓이고 있는지(또는 소진되는지) 파악할 수 있습니다. 주주들에게 다행스럽게도 지난 3년 동안 일렉트로닉 아츠는 실제로 EBIT보다 더 많은 잉여현금흐름을 창출했습니다. 이러한 강력한 현금 전환은 다프트 펑크 콘서트에서 비트가 떨어질 때 관중들이 흥분하는 것만큼이나 우리를 흥분하게 만듭니다.

요약

투자자들이 일렉트로닉 아츠의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 12억 7천만 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 가장 중요한 것은 이 EBIT의 110%를 잉여현금흐름으로 환산하면 19억 달러에 달한다는 점입니다. 따라서 저희는 일렉트로닉 아츠의 부채 사용이 위험하다고 생각하지 않습니다. 다른 어떤 지표보다도 주당 순이익이 얼마나 빠르게 성장하고 있는지 추적하는 것이 중요하다고 생각합니다. 이러한 사실을 깨닫게 되었다면, 지금 바로 이 인터랙티브 그래프를 통해 Electronic Arts의 주당 순이익 내역을 무료로 확인할 수 있습니다.

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