(NASDAQ:MERC) 주주들은 주가가 31% 상승하고 이전의 약세에서 회복하는 등 좋은 한 달을 보냈다는 사실에 기뻐할 것입니다. 나쁜 소식은 지난 30일 동안 주가가 회복된 후에도 주주들은 여전히 작년에 비해 약 6.9% 하락했다는 것입니다.
이렇게 주가가 크게 급등한 후에도 현재 머서 인터내셔널의 주가매출비율(또는 "P/S")은 0.3배로 미국 임업 산업과 비교하면 상당히 "중간 수준"이라고 해도 과언이 아니며, 이는 더 넓은 산업의 P/S 비율과 일치한다는 점에서 볼 때 여전히 낮다고 할 수 있습니다. 그러나 P/S에 대한 합리적인 근거가 없다면 투자자들은 분명한 기회 또는 잠재적 좌절을 간과하고 있을 수 있습니다.
머서 인터내셔널의 실적
머서 인터내셔널은 최근 대부분의 다른 회사만큼 수익이 감소하지 않았기 때문에 합리적인 일을하고 있습니다. 한 가지 가능성은 투자자들이 상대적으로 더 나은 수익 실적이 곧 사라질 것이라고 생각하기 때문에 주가순자산비율이 적정 수준이라는 것입니다. 따라서 주가가 싸다고 말할 수 있지만, 투자자들은 좋은 가치로 보기 전에 개선점을 찾고 있을 것입니다. 하지만 최소한 주가가 좋지 않을 때 주식을 매수할 계획이라면 회사가 다시 하락세로 돌아서지 않기를 바랄 것입니다.
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머서 인터내셔널은 P/S 비율을 정당화하기 위해 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.
돌이켜보면 작년에는 회사의 수익이 13% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 하지만 최근 3년 동안은 만족스럽지 못한 단기 실적에도 불구하고 전체 매출이 40%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 일반적으로 매우 좋은 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 세 명의 애널리스트의 추정치에 따르면 내년에는 매출이 5.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 반면, 나머지 업계는 2.4% 성장에 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 덜 매력적입니다.
이 정보를 통해 머서 인터내셔널이 업계에 비해 상당히 비슷한 주가순자산비율(P/S)로 거래되고 있다는 점이 흥미롭습니다. 일부 주주들은 이러한 전망에 회의적인 반응을 보이며 낮은 판매 가격을 받아들이고 있는 것으로 보입니다.
주요 요점
머서 인터내셔널의 주가는 최근 많은 모멘텀을 가지고 있으며, 이로 인해 다른 업계와 비슷한 수준의 P/S를 기록했습니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 척도가 아니라는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
업계를 능가하는 매력적인 매출 성장률 수치에도 불구하고, Mercer International의 P/S는 우리가 기대하는 것과는 다소 차이가 있습니다. 업계보다 높은 성장률과 함께 강력한 매출 전망을 볼 때, 이러한 수치에 대한 잠재적 불확실성이 P/S 비율에 약간의 압박을 가하고 있다고 가정할 수밖에 없습니다. 이러한 불확실성은 주가에 반영된 것으로 보이며, 주가는 안정적이지만 수익 전망을 고려할 때 더 높을 수 있습니다.
또한 머서 인터내셔널에 대해 고려해야 할 3가지 경고 신호를 발견했다는 점도 주목할 필요가 있습니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 높은 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하는 것이 좋습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.