최근 분기 실적을 발표하고 주가가 2.7% 상승한 미화 166달러를 기록하면서 셰브론 코퍼레이션 (NYSE:CVX) 주주들에게 좋은 한 주를 보냈습니다. 셰브론의 매출은 490억 달러로 예상치를 3.9% 하회했지만, 법정 주당 순이익(EPS)은 2.97달러로 예상치를 상회하여 애널리스트 예상치를 4.0% 앞질렀습니다. 투자자들은 보고서에서 기업의 실적을 추적하고, 전문가들의 내년 전망을 살펴보고, 비즈니스에 대한 기대치에 변화가 있는지 확인할 수 있기 때문에 이 시기는 투자자들에게 중요한 시기입니다. 애널리스트들의 최신(법정) 내년도 실적 후 전망치를 확인하면 독자들이 흥미를 느낄 것이라고 생각했습니다.
지난주 수익 보고서에 이어 17명의 애널리스트들은 2024년 수익이 지난 12개월과 거의 비슷한 1,963억 달러가 될 것으로 전망하고 있습니다. 주당 순이익은 16% 상승한 12.75달러로 예상됩니다. 이 보고서를 발표하기 전, 애널리스트들은 2024년 매출 2,027억 달러, 주당 순이익(EPS) 13.20달러를 모델링하고 있었습니다. 최근 실적 발표 이후 비관론이 고개를 들면서 매출 전망이 약해지고 주당 순이익 추정치도 소폭 하락한 것은 분명합니다.
예상 수익이 하향 조정되었음에도 불구하고 목표주가 182달러에는 실질적인 변화가 없었는데, 이는 애널리스트들이 이러한 변화가 본질적인 가치에 의미 있는 영향을 미치지 않는다고 생각한다는 것을 보여줍니다. 컨센서스 목표가는 개별 애널리스트의 목표가를 평균한 것이므로, 기본 추정치의 범위가 얼마나 넓은지 확인하는 것이 유용할 수 있습니다. 현재 가장 낙관적인 애널리스트는 셰브론의 주당 가치를 204달러로 보고 있고, 가장 비관적인 애널리스트는 148달러로 보고 있습니다. 이는 추정치에 여전히 약간의 다양성이 있음을 보여 주지만, 애널리스트들이 이 주식에 대해 성공 또는 실패 상황인 것처럼 완전히 양분되어 있지는 않은 것으로 보입니다.
이제 더 큰 그림을 살펴보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하는 것입니다. 2024년 말까지의 매출은 연간 기준으로 2.4% 성장할 것으로 예상되는 등 Chevron의 매출 성장세가 상당히 둔화될 것이라는 예상이 분명합니다. 이는 지난 5년간 14%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 매우 낮은 수치입니다. 애널리스트가 커버하는 동종 업계의 다른 361개 기업이 연간 2.1%의 매출 성장이 예상되는 것과 비교해 보십시오. 따라서 Chevron의 매출 성장은 둔화될 것으로 예상되지만 업계와 거의 비슷하게 성장할 것으로 예상됩니다.
결론
가장 중요한 점은 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 하향 조정하여 이번 실적 이후 투자 심리가 뚜렷하게 위축되었다는 것입니다. 또한 매출 추정치도 하향 조정했는데, 앞서 살펴본 것처럼 성장률은 전체 업계와 거의 비슷할 것으로 예상됩니다. 컨센서스 목표 주가에는 큰 변화가 없었는데, 이는 최근 추정치에서 비즈니스의 본질적 가치가 큰 변화를 겪지 않았음을 시사합니다.
그렇기 때문에 내년보다는 장기적인 수익 궤적이 훨씬 더 중요합니다. 2026년까지의 셰브론에 대한 예측은 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다.
하지만 항상 위험에 대해 생각해야 합니다. 예를 들어, Chevron에 대해 알아야 할 경고 신호를 한 가지 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.