미국 다각화된 금융 산업의 주가순자산비율 중앙값이 약 2.7배로 비슷한 상황에서 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK.A)의 주가순자산비율(또는 "P/S")이 2.5배라고 생각하는 사람은 많지 않을 것입니다. 이것이 눈썹을 찌푸리게 하지는 않겠지만, P/S 비율이 정당화되지 않으면 투자자는 잠재적인 기회를 놓치거나 다가오는 실망을 무시할 수 있습니다.
버크셔 해서웨이의 최근 실적은 어떤가요?
최근 버크셔 해서웨이의 매출 성장률은 업계와 비슷합니다. 투자자들은 이러한 완만한 수익 성장이 계속될 것이라고 생각하기 때문에 P/S 비율은 아마도 보통 수준일 것입니다. 그렇다면 적어도 기존 주주들은 현재 주가로 인해 잠을 설칠 일은 없을 것입니다.
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버크셔 해서웨이는 P/S 비율을 정당화하기 위해 업계와 비슷한 수준의 성장률을 기록해야 합니다.
지난 한 해 동안의 매출 성장률을 살펴보면 17%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안에도 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 48%라는 놀라운 증가율을 보였습니다. 따라서 우리는 이 회사가 그 기간 동안 매출을 크게 늘렸다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 수익이 감소할 것으로 예상되며, 이 회사를 지켜보고 있는 유일한 애널리스트의 예상에 따르면 매출은 9.9% 감소할 것으로 보입니다. 업계에서 0.3%의 성장을 예상하는 것을 감안하면 실망스러운 결과입니다.
이를 고려할 때 버크셔 해서웨이의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업과 비슷한 수준이라는 점은 다소 놀랍습니다. 대부분의 투자자들은 회사의 사업 전망이 턴어라운드되기를 바라고 있지만, 애널리스트 집단은 이것이 일어날 것이라고 확신하지 않습니다. 주가수익비율이 마이너스 성장 전망에 더 부합하는 수준까지 떨어질 경우 이러한 주주들은 향후 실망감을 느낄 가능성이 높습니다.
버크셔 해서웨이의 P/S에서 무엇을 배울 수 있을까요?
주가매출비율이 주식 매수 여부의 결정적인 요소가 되어서는 안 되지만, 수익 기대치를 가늠할 수 있는 지표는 될 수 있습니다.
버크셔 해서웨이의 애널리스트 전망을 확인한 결과, 매출 감소에 대한 전망이 예상했던 것만큼 P/S를 낮추지 않는 것으로 나타났습니다. 이와 같은 우울한 전망을 보면 주가가 하락할 위험이 있으며, 이는 P/S에 부정적인 영향을 미칠 것이라고 즉시 생각하게 됩니다. 매출 전망이 좋지 않다는 것이 한 가지 시사하는 바가 있다면, 현재의 주가 수준이 지속 가능하지 않을 수 있다는 것입니다.
다음 단계로 넘어가기 전에 저희가 발견한 버크셔 해서웨이에 대한 경고 신호 1가지에 대해 알아두셔야 합니다.
물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 투자처입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참조하시기 바랍니다.
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