일주일 전, 버크셔 해서웨이(NYSE:BRK.A)는 주가의 재상승으로 이어질 수 있는 강력한 2분기 실적을 발표했습니다. 매출은 예상치를 5.8% 상회하는 940억 달러를 기록하는 등 전반적으로 긍정적인 결과를 보였습니다. 버크셔 해서웨이는 또한 미화 21,122달러의 법정 이익을 보고했는데, 이는 애널리스트들이 예상했던 것보다 39%나 높은 수치였습니다. 이 결과에 따라 애널리스트들은 수익 모델을 업데이트했으며, 회사의 전망에 큰 변화가 있다고 생각하는지 아니면 평소와 같은 사업인지 알아두면 좋을 것입니다. 이 결과에 따라 애널리스트가 수익 모델을 변경했는지 확인하기 위해 가장 최근의 법정 전망치를 모았습니다.
최신 결과를 고려할 때, 버크셔 해서웨이의 세 애널리스트는 현재 2024년 수익이 지난 12개월과 거의 비슷한 3,687억 달러가 될 것으로 예상하고 있습니다. 같은 기간 법정 주당 순이익은 33% 하락한 미화 31,455달러를 기록할 것으로 예상됩니다. 그러나 최근 실적 발표 이전에는 애널리스트들이 2024년에 3,522억 달러의 매출과 33,030달러의 주당 순이익(EPS)을 예상했었습니다. 따라서 최근 실적 발표 이후 버크셔 해서웨이에 대한 컨센서스가 엇갈리고 있는 것은 분명합니다. 애널리스트들은 매출 수치는 상향 조정했지만 주당 순이익에 대한 기대치는 소폭 하향 조정했습니다.
목표주가 702,750달러에는 큰 변동이 없었는데, 이는 예상 매출 증가와 수익 감소의 영향이 기업 가치에 의미 있는 변화를 가져오지는 않을 것임을 시사합니다. 하지만 컨센서스 목표가는 사실상 애널리스트들의 목표가를 평균한 것이기 때문에 하나의 목표가에 집착하는 것은 현명하지 못할 수 있습니다. 따라서 일부 투자자는 추정치 범위를 살펴보고 기업 가치에 대한 의견이 엇갈리는 부분이 있는지 확인하는 것을 좋아합니다. 버크셔 해서웨이에 대해 가장 낙관적인 애널리스트는 주당 759,000달러, 가장 비관적인 애널리스트는 640,000달러로 평가하는 등 다양한 인식이 존재합니다. 그럼에도 불구하고 추정치가 비교적 비슷하다는 것은 애널리스트들이 버크셔 해서웨이의 가치에 대해 상당히 자신감을 갖고 있는 것으로 보이며, 이는 버크셔 해서웨이가 예측하기 쉬운 기업이거나 애널리스트들이 모두 비슷한 가정을 사용하고 있음을 시사합니다.
이제 더 큰 그림을 보면 이러한 예측을 이해할 수 있는 방법 중 하나는 과거 실적 및 업계 성장률 추정치와 비교하여 어떻게 측정되는지 확인하는 것입니다. 2024년 말까지 연평균 0.8% 감소할 것으로 예상되는 수익이 역전될 것이라는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 지난 5년간 9.1%의 성장률을 기록했던 것과 비교하면 주목할 만한 변화입니다. 이를 같은 업계의 다른 기업 데이터와 비교해보면, 전체적으로는 매출이 연간 4.7% 성장할 것으로 예상됩니다. 버크셔 해서웨이의 수익이 더 넓은 업계에 비해 상당히 저조할 것으로 예상되는 것은 분명합니다.
결론
가장 큰 우려는 애널리스트들이 주당 순이익 추정치를 낮추면서 버크셔 해서웨이에 비즈니스 역풍이 닥칠 수 있음을 시사했다는 것입니다. 또한 내년 매출 추정치는 더 넓은 산업보다 더 느리게 성장할 것으로 예상되지만 업그레이드했습니다. 컨센서스 가격 목표에는 실질적인 변화가 없었으며, 이는 비즈니스의 본질적 가치가 최신 추정치에서 큰 변화를 겪지 않았음을 시사합니다.
이를 염두에 두면 버크셔 해서웨이에 대한 결론을 너무 빨리 내리지 않을 것입니다. 내년 수익보다 장기적인 수익 창출력이 훨씬 더 중요합니다. 여러 버크셔 해서웨이 애널리스트의 2026년까지의 예상치를 여기에서 무료로 확인할 수 있습니다 .
예를 들어, 버크셔 해서웨이의 경우 주의해야 할 경고 신호가 한 가지 있습니다.
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