29.5%의 가격 급등 이후 아멕스에 대한 견해를 재고해야 할까요?

• 지금 아메리칸 익스프레스가 좋은 가치인지 고민 중이신가요? 많은 투자자가 성장 스토리와 가격표를 비교하고 있기 때문에 여러분은 혼자가 아닙니다.
• 지난 한 주 동안 2.2%, 지난 한 달 동안 13.8% 상승했으며 지난 한 해 동안 29.5%의 인상적인 수익률을 기록하는 등 주가는 결코 잠잠하지 않았습니다.
• 이러한 모멘텀의 대부분은 여러 유명 애널리스트의 업그레이드와 결제 부문의 지속적인 소비자 강세 이후 변화하는 시장 심리를 반영하고 있습니다. 최근 뉴스는 American Express의 전략적 파트너십과 제품 출시를 강조합니다. 이는 회사가 프리미엄 카드 시장을 더 많이 확보하기 위해 혁신하고 있음을 시사합니다.
• 하지만 밸류에이션 점검 결과, 아메리칸 익스프레스는 6점 만점에 1점에 불과해 저평가된 것으로 나타났습니다. 투자자들은 숫자가 어떻게 합산되는지 면밀히 살펴볼 필요가 있습니다. 잠시 후 표준 가치 평가 방법을 세분화하고 마지막에 가치에 대해 더 현명하게 생각하는 방법을 공유하겠습니다.

아메리칸 익스프레스는 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 가치 평가 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 확인하세요.

접근 방식 1: 아메리칸 익스프레스 초과 수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 투자한 자본에 대해 필요한 자기자본 비용을 초과하는 수익을 창출할 수 있는 능력을 평가합니다. 간단히 말해, 이 모델은 투자자가 감수하는 위험에 대해 투자자를 만족시키는 데 필요한 금액을 초과하여 아메리칸 익스프레스가 지속적으로 얼마나 많은 수익을 올릴 수 있는지를 측정합니다.

아메리칸 익스프레스의 경우 이 모델은 강력한 펀더멘털을 반영합니다. 13명의 애널리스트가 예측한 가중 미래 자기자본수익률에 근거한 아메리칸 익스프레스의 장부가치는 주당 47.05달러이며, 안정적인 주당순이익은 18.30달러로 추정됩니다. 현재 자기자본 비용은 주당 4.21달러이며, 이는 매년 American Express가 주당 14.09달러의 초과 수익을 창출하고 있음을 의미합니다. 평균 자기자본 수익률은 36.37%에 달합니다. 애널리스트들이 예상하는 안정 장부가치는 주당 50.30달러로 예상됩니다.

이러한 입력값을 감안할 때 초과 수익률 모델은 American Express 주식의 내재가치를 주당 $326.31로 계산합니다. 이를 시장 가격과 비교하면 주식이 내재가치 대비 12.9%의 프리미엄을 받고 거래되고 있는 것으로 나타나 이 접근 방식에 따르면 고평가되어 있음을 알 수 있습니다.

결과: 과대 평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 아메리칸 익스프레스는 12.9% 고평가된 것으로 나타났습니다. 870개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

아메리칸 익스프레스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 밸류에이션 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: 아메리칸 익스프레스 가격 대비 수익

주가수익비율(PE)은 회사의 주가와 실제 수익력을 직접 연결하기 때문에 아메리칸 익스프레스와 같은 수익성 높은 기업의 가치를 평가하는 데 널리 사용되는 방법입니다. 지속적으로 건전한 수익을 창출하는 기업의 경우 주가수익비율은 투자자가 1달러의 수익에 대해 지불하는 금액을 확인할 수 있도록 도와주며, 이는 실제 가치를 판단하는 데 필수적인 요소입니다.

성장 기대치와 인지된 위험은 "적절한" PE가 무엇인지 결정하는 데 큰 역할을 합니다. 성장성이 높고 리스크가 낮은 기업은 더 높은 주가수익비율 배수를 요구하는 경향이 있는 반면, 성숙하거나 리스크가 높은 기업은 일반적으로 더 낮은 비율로 거래됩니다. American Express는 현재 24.4배의 PE로 거래되고 있는데, 이는 동종 업계의 평균인 25.2배보다 약간 낮고 소비자 금융 업계 평균인 10.4배보다 훨씬 높은 수준입니다. 이는 투자자들이 아메리칸 익스프레스의 브랜드 파워와 수익 실적 때문에 프리미엄을 기꺼이 지불할 의향이 있음을 시사합니다.

그러나 업계 또는 동종업계 평균만을 벤치마킹하는 대신 Simply Wall St의 독자적인 "공정 비율"은 수익 성장, 마진, 리스크 프로필, 업종 및 규모를 아메리칸 익스프레스 고유의 조합으로 고려하여 적정 주가수익배수가 얼마인지를 제시합니다. 이 경우 아메리칸 익스프레스의 공정 배율은 19.8배입니다. 이 비율은 회사의 펀더멘털과 전망에 맞춰져 있기 때문에 기본 비교보다 더 정교한 기준을 제공합니다.

아메리칸 익스프레스의 현재 주가수익비율은 24.4배로 공정 주가수익비율인 19.8배를 현저히 상회하므로, 이 접근 방식은 현재 아메리칸 익스프레스가 주가수익비율 기준으로 다소 고평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1396개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 아메리칸 익스프레스 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 언급했습니다. 내러티브에 대해 소개해 드리겠습니다. 내러티브는 간단히 말해 기업에 대한 여러분의 이야기이며, 미래 매출, 수익, 마진 등의 인사이트, 예측, 공정가치 추정치를 숫자로 뒷받침되는 명확한 투자 논리로 연결합니다. 내러티브는 기업의 변화하는 비즈니스 전망을 실시간 공정 가치에 연결하여 재무 분석을 단순한 숫자 계산에서 보다 강력한 의사 결정 프로세스로 전환합니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 누구나 몇 번의 클릭만으로 내러티브를 작성하고 공유할 수 있습니다. 이는 수백만 명의 투자자가 진정으로 중요한 것이 무엇인지 명확히 하기 위해 사용하는 쉽고 접근하기 쉬운 단계입니다. 내러티브는 공정가치 추정치와 최신 가격 간의 차이를 빠르게 강조 표시하여 보유, 매수 또는 매도 여부를 추적하는 데 도움이 되며, 뉴스나 수익 보고서가 나오면 즉시 업데이트됩니다.

아메리칸 익스프레스의 경우, 한 투자자는 디지털 결제 분야로의 확장과 국제 수요의 호황이 공정가치를 366.63달러로 정당화한다고 생각할 수 있습니다. 반면, 포화된 미국 시장과 지출 위험에 초점을 맞춘 보다 신중한 시각에서는 공정 가치를 230.00달러로 훨씬 낮게 평가할 수 있습니다.

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