CME 그룹은 다년간의 강력한 주가 랠리 이후에도 여전히 매력적일까요?

• 이 긴 상승세 이후에도 CME 그룹이 여전히 매수할 가치가 있는지 궁금하다면 혼자가 아닙니다. 이 글에서는 현재 주가가 실제로 무엇을 의미하는지 알아보겠습니다.
• 최근 주가가 지난주 약 2.9%, 지난달 3.9% 하락했음에도 불구하고 현재까지 14.4%, 지난 1년 동안 약 18.2% 상승하여 3년 동안 74.0%, 5년 동안 78.8%의 강력한 상승세를 이어가고 있습니다.
• 이러한 움직임은 투자자들이 금리 및 주가지수 선물과 같은 주요 계약의 거래량에 주목하면서 CME가 글로벌 파생상품 거래의 중심에 계속 자리 잡고 있기 때문입니다. 이와 함께 시장은 금리 변동성 확대, 리스크 관리 수요, 지속적인 상품 혁신과 같은 구조적 트렌드가 CME의 장기 성장 궤도를 어떻게 뒷받침할 수 있는지 파악하고 있습니다.
• 이러한 탄탄한 역사에도 불구하고 CME 그룹은 현재 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받고 있습니다. 즉, 대부분의 전통적인 지표에 따르면 분명히 저렴하지 않다는 뜻입니다. 다음으로 투자자들이 일반적으로 사용하는 주요 밸류에이션 방법을 살펴본 다음, 시장이 실제로 가격을 책정하고 있는 것에 대해 보다 총체적으로 생각하는 방법으로 마무리하겠습니다.

CME 그룹은 밸류에이션 점검에서 1/6에 불과한 점수를 받았습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: CME 그룹 초과수익률 분석

초과 수익 모델은 기업이 주주가 요구하는 최소 수익률 이상으로 얼마나 많은 수익을 창출할 수 있는지 살펴본 다음, 이러한 가치 창출 수익이 얼마나 오래 지속될 수 있는지 예측합니다.

CME 그룹의 경우 이 모델은 6명의 애널리스트의 가중 미래 자기자본수익률 추정치를 바탕으로 장부가액 주당 78.34달러, 안정적 EPS 주당 12.37달러로 시작합니다. 평균 자기자본 수익률은 15.40%로, 주당 6.60달러로 추정되는 자기자본 비용보다 훨씬 더 많은 수익을 올릴 것으로 예상됩니다.

CME가 예상하는 수익과 주주가 요구하는 수익의 차이는 주당 5.77달러로 계산된 초과 수익입니다. 그런 다음 초과 수익 프레임워크에 따른 내재가치에 도달하기 위해 4명의 애널리스트의 가중 미래 장부 가치 추정치에서 도출한 주당 $80.31의 안정 장부 가치를 사용하여 시간이 지남에 따라 초과 수익을 자본화합니다.

이 모델에 따르면 CME 그룹은 현재 주가에 비해 약 35.5% 고평가되어 있으므로 주식이 싸다기보다는 비싸다고 판단됩니다.

결과: 과대평가

초과 수익률 분석에 따르면 CME 그룹은 35.5% 고평가된 것으로 나타났습니다. 저평가된 주식 907개를 찾아 보거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

CME 그룹의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: CME 그룹 가격과 수익 비교

CME 그룹과 같이 성숙하고 지속적으로 수익을 내는 기업의 경우, 주가수익비율은 현재 수익 1달러당 투자자가 현재 지불할 의사가 있는 금액을 파악하는 데 유용한 방법입니다. 일반적으로 더 빠르고 안정적인 수익 성장과 낮은 인지 리스크가 결합하면 더 높은 주가수익배수를 정당화할 수 있지만, 성장 속도가 느리거나 불확실성이 높으면 일반적으로 주가수익배수가 낮아집니다.

CME 그룹은 현재 약 25.8배의 주가수익비율에 거래되고 있습니다. 이는 전체 자본시장 업계 평균인 약 25.8배와 매우 유사하지만 피어 그룹 평균인 약 33.7배보다 낮은 수치로, 시장이 CME에 동종 업체 대비 프리미엄 배수를 부여하고 있지 않음을 나타냅니다.

또한 Simply Wall St는 CME의 공정 배수를 약 15.0배로 계산합니다. 이는 회사의 특정 수익 성장 전망, 수익성, 리스크 프로필, 업계 포지셔닝 및 시가총액을 조정한 후 합리적인 주가수익비율이 얼마인지에 대한 독자적인 추정치입니다. 이는 광범위한 그룹 평균이 아닌 CME의 펀더멘털에 맞춰져 있기 때문에 단순한 피어 또는 섹터 비교보다 더 정확한 기준을 제공합니다. 현재 주가수익비율은 25.8배로 적정 주가수익비율인 15.0배를 훨씬 상회하므로 이 프레임워크에서는 주가가 비싸 보입니다.

결과: 과대평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

의사결정을 업그레이드하세요: CME 그룹 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 CME 그룹의 미래 매출, 수익, 마진에 대한 견해와 재무 예측, 공정가치 추정치를 연결해 숫자 뒤에 숨겨진 이야기를 들려주고, 공정가치가 현재 가격과 어떻게 비교되는지에 따라 명확한 매수 또는 매도 결정을 할 수 있는 간단한 프레임워크인 Narratives를 소개해드리겠습니다. 이 모든 것은 새로운 뉴스나 수익이 도착하면 동적으로 업데이트됩니다. 예를 들어 한 투자자는 위험 관리에 대한 탄력적인 글로벌 수요, 지속적인 해외 확장 및 제품 혁신에 의존해 가장 낙관적인 애널리스트 목표치인 약 313달러에 가까운 공정 가치를 정당화하기 위해 보다 낙관적인 CME 내러티브를 구축할 수 있습니다. 또 다른 관점은 경쟁 심화, 규제 리스크, 변동성 감소에 초점을 맞춘 보다 신중한 내러티브를 구성하여 가장 보수적인 목표치인 212달러에 근접할 수 있습니다. 새로운 정보가 스토리를 바꾸고 밸류에이션을 변화시키면 두 관점은 쉽게 비교하고 조정할 수 있습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측에 근거한 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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