주가수익비율(이하 "P/E")이 24.5배인 EMCOR 그룹(NYSE:EME)은 미국 전체 기업의 거의 절반이 P/E 비율이 16배 미만이고 심지어 9배 미만도 드문 일이 아니라는 점에서 현재 약세 신호를 보내고 있는 것일 수 있습니다. 하지만 P/E가 이처럼 높은 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.
대부분의 다른 기업의 수익이 감소하는 것에 비해 EMCOR 그룹은 플러스 영역에서 수익이 증가하면서 최근 꽤 좋은 성과를 거두고 있습니다. 많은 사람들이 회사가 광범위한 시장 역경을 계속 이겨낼 것으로 기대하고 있으며, 이로 인해 투자자들의 주식 지불 의향이 높아진 것 같습니다. 그렇지 않다면 특별한 이유 없이 꽤 비싼 가격을 지불하고 있는 것이니까요.
성장 지표는 높은 주가수익비율에 대해 무엇을 말해줄까요?
높은 주가수익비율을 정당화하기 위해서는 EMCOR 그룹이 시장을 뛰어넘는 인상적인 성장세를 보여야 합니다.
지난 한 해 동안의 수익 성장률을 살펴보면 67%라는 놀라운 증가율을 기록했습니다. 최근 실적 호조는 지난 3년 동안 총 491%의 주당순이익 성장을 달성할 수 있었다는 의미이기도 합니다. 따라서 주주들은 아마도 이러한 중기적인 수익 성장률을 환영했을 것입니다.
전망을 살펴보면, 내년에는 두 명의 애널리스트가 예상한 대로 8.4%의 성장률을 기록할 것으로 보입니다. 이는 전체 시장의 성장률 전망치인 13%보다 상당히 낮은 수치입니다.
이러한 점을 고려할 때, EMCOR 그룹의 주가수익비율이 다른 대부분의 기업보다 높다는 점은 놀랍습니다. 분명히 이 회사의 많은 투자자들은 분석가들이 제시하는 것보다 훨씬 더 낙관적이며 어떤 가격에도 주식을 놓지 않으려는 것 같습니다. 이 수준의 수익 성장은 결국 주가에 큰 부담이 될 가능성이 높기 때문에 가장 대담한 사람만이 이 가격이 지속 가능하다고 생각할 것입니다.
EMCOR 그룹의 P/E에 대한 결론
일반적으로 투자 결정을 내릴 때 주가수익비율을 너무 많이 읽지 않도록 주의해야 하지만, 다른 시장 참여자들이 회사에 대해 어떻게 생각하는지에 대해 많은 것을 알 수 있습니다.
EMCOR 그룹의 예상 성장률이 전체 시장보다 낮기 때문에 현재 예상보다 훨씬 높은 주가수익비율에서 거래되고 있다는 사실을 확인했습니다. 시장 성장률보다 더딘 실적 전망으로 인해 주가가 하락할 위험이 있다고 판단되면 높은 P/E는 더 낮아질 것으로 예상됩니다. 이로 인해 주주의 투자는 상당한 위험에 처하게 되고 잠재적 투자자는 과도한 프리미엄을 지불할 위험에 처하게 됩니다.
항상 위험에 유의해야 합니다. 예를 들어, EMCOR 그룹에는 한 가지 경고 신호가 있으므로 주의해야 합니다.
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