일부 주주들에게는 안타깝게도 지난 30일 동안 에어세일(NASDAQ:ASLE) 주가가 29% 급락하면서 최근의 고통이 장기화되고 있습니다. 장기 주주들에게 지난 한 달은 56%의 주가 하락을 기록하며 잊을 수 없는 한 해를 마감했습니다.
주가가 크게 하락했기 때문에 미국 항공우주 및 방위 산업 기업의 거의 절반이 2.1배 이상의 P/S를 가지고 있다는 점을 고려하면 에어세일이 1.1배의 주가매출비율(또는 "P/S")로 투자 전망이 좋은 주식이라고 생각한다면 이해할 수 있을 것입니다. 그러나 P/S가 낮은 데에는 이유가 있을 수 있으며, 그 이유가 정당한지 확인하려면 추가 조사가 필요합니다.
에어세일의 실적
대부분의 다른 회사가 긍정적인 매출 성장을 보이고 있는 반면, 에어세일은 최근 매출이 역성장하고 있기 때문에 더 나은 성과를 거둘 수 있습니다. 아마도 투자자들이 강력한 매출 성장의 전망이 곧 다가오지 않을 것이라고 생각하기 때문에 P/S가 낮게 유지되고 있는 것일 수 있습니다. 그렇다면 기존 주주들은 향후 주가 방향에 대해 기대감을 갖기 어려울 것입니다.
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에어세일처럼 낮은 주가순자산비율을 진정으로 편안하게 볼 수 있는 경우는 회사의 성장이 업계에 뒤처질 때뿐입니다.
돌이켜보면, 작년에는 회사의 수익이 18% 감소하는 실망스러운 결과를 가져왔습니다. 그럼에도 불구하고 놀랍게도 지난 12개월 동안의 매출은 3년 전보다 총 60% 증가했습니다. 따라서 우리는 그 과정에서 약간의 딸꾹질이 있었음에도 불구하고 그 기간 동안 회사가 전반적으로 매우 잘 성장했다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.
현재 이 회사를 팔로우하는 네 명의 애널리스트에 따르면 내년에는 매출이 12% 증가할 것으로 예상됩니다. 이는 업계 전반의 성장률 전망치인 9.9%보다 훨씬 높은 수치입니다.
이를 고려할 때, 에어세일의 주가수익비율이 대부분의 동종 업계에 비해 뒤처져 있다는 점이 흥미롭습니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.
최종 단어
에어세일 주가의 하락은 현재 에어세일의 주가순자산비율이 상당히 낮은 수준이라는 것을 의미합니다. 주가매출비율은 특정 산업 내에서 가치를 측정하는 지표로 적합하지 않다는 주장도 있지만, 강력한 비즈니스 심리 지표가 될 수 있습니다.
에어세일의 매출을 살펴보면 향후 성장 전망은 밝지만 P/S는 예상보다 훨씬 낮다는 것을 알 수 있습니다. 이렇게 낮은 P/S의 원인은 시장이 가격에 반영하고 있는 리스크에서 찾을 수 있습니다. 높은 성장이 예상되는 만큼 주가가 급락할 가능성은 낮아 보이지만, 시장은 다소 주저하고 있는 것으로 보입니다.
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