JP모건은 42% 급등과 연준의 금리 동결 이후에도 여전히 매력적인 가격인가?

• JP모건 체이스가 저렴한 가격인지 아니면 완벽한 가격인지 궁금하신가요? 여러분은 혼자가 아닙니다. 노련한 투자자들도 실제 수치가 무엇을 말하는지 알고 싶어합니다.
• 주가는 지난 1년 동안 42.5% 급등했고, 올해 들어서는 29.6% 상승했습니다. 최근 한 주 동안에만 3.6% 상승한 것은 새로운 모멘텀과 변화하는 위험 선호도를 암시합니다.
• 이러한 강세는 연준의 금리 인상 중단과 JP모건의 디지털 뱅킹 진출 확대 등 최근의 헤드라인에 힘입어 형성된 것입니다. 핀테크 자산 인수와 기술 투자 확대 등의 움직임도 투자자들의 관심을 끌면서 향후 상승에 대한 낙관론과 논쟁을 불러일으켰습니다.
• 핵심 점검 항목에서 6점 만점에 2점을 받은 밸류에이션 스토리에는 눈에 보이는 것보다 더 많은 것이 있습니다. 다음에는 전통적인 밸류에이션 모델에 따라 JP모건의 현재 위치를 분석한 다음, 대부분의 투자자가 놓치는 가치를 판단하는 더 스마트한 방법을 살펴보겠습니다.

JP모건 체이스는 밸류에이션 점검에서 2/6점에 불과했습니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: JP모건 체이스 초과 수익률 분석

초과수익 모델은 자본 비용 대비 자기자본에서 얼마나 효과적으로 수익을 창출하는지를 평가하여 기업의 공정 가치를 추정합니다. 간단히 말해, 효율적인 자본 배치와 성장 전망에 초점을 맞춰 투자자가 요구하는 것 이상의 추가 수익을 JPMorgan Chase가 제공하는지를 측정합니다.

최근 13명의 애널리스트가 제시한 가중 미래 자기자본수익률 전망치에 따르면 JP모건 체이스의 장부가치는 주당 124.96달러, 안정적인 주당순이익(EPS)은 22.42달러로 추산됩니다. 자기자본 비용은 주당 11.10달러로, 초과 수익 또는 창출된 추가 가치는 주당 11.31달러입니다. 장기적으로 애널리스트들은 평균 16.60%의 자기자본수익률을 예상하고 있습니다. 또한 애널리스트들의 미래 추정치를 바탕으로 한 장부가치는 주당 135.04달러에 달할 것으로 예상됩니다.

이러한 계산을 바탕으로 초과 수익률 방법을 사용하면 현재 가격보다 12.4% 높은 내재가치를 추정할 수 있으며, 이는 이 접근법을 통해 저평가되어 있음을 의미합니다.

결과: 저평가됨

초과 수익률 분석에 따르면 JP모건 체이스는 12.4% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이를 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 832개 종목을 더 찾아보세요.

JP모건 체이스의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근법 2: JP모건 체이스의 가격과 수익 비교

주가수익비율(PE)은 회사의 주가와 주당 순이익을 직접적으로 연관시키기 때문에 JP모건 체이스와 같은 수익성 높은 기업에서 널리 사용되는 가치 평가 지표입니다. 기존 은행의 경우 PE는 투자자들이 1달러의 수익에 대해 얼마를 지불할 의향이 있는지 빠르게 파악할 수 있어 해당 부문의 상대적 가치를 비교하는 데 실용적인 도구가 됩니다.

성장 기대치와 인지된 위험은 "정상" 또는 "공정한" 주가수익비율을 결정하는 데 큰 역할을 합니다. 성장이 더 빠를 것으로 예상되거나 위험이 낮다고 여겨지는 기업은 일반적으로 주가수익비율이 높고, 성장이 더디거나 위험이 높으면 배수가 낮아질 수 있습니다.

현재 JP모건 체이스는 14.95배의 주가수익비율로 거래되고 있습니다. 이는 업계 평균인 11.07배보다 높고 동종업계 평균인 12.93배보다 높은 수치로, 시장 리더십과 견고한 수익성을 반영합니다. 그러나 JP모건 체이스에 대한 Simply Wall St의 독자적인 '적정 주가수익비율'은 15.59배입니다. 이 공정 배율은 광범위한 산업 또는 동종 업계 평균과 달리 회사의 고유한 수익 성장, 수익성, 업계 프로필, 위험 및 시가총액을 고려합니다. 따라서 가치에 대한 보다 맞춤화된 관점을 제공합니다.

공정가치 비율과 회사의 실제 주가수익비율을 비교한 결과, JP모건 체이스는 공정가치 비율에 매우 근접하게 거래되고 있으며, 이는 현재 주가가 펀더멘털에 의해 상당 부분 정당화되고 있음을 의미합니다.

결과: 권리 정보

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1410개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: JP모건 체이스 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸는데, 이번에는 투자 결정을 내리는 더 스마트하고 역동적인 방법인 내러티브를 소개해드리겠습니다. 내러티브는 미래 수익, 수익 마진, 공정 가치에 대한 추정치 등 자신만의 스토리와 관점을 재무 예측에 반영할 수 있는 간단하고 접근하기 쉬운 도구입니다. 이 접근 방식은 회사의 비즈니스 현실을 실행 가능한 가치 평가와 직접 연결합니다. 내러티브는 회사의 스토리와 수치 사이의 간극을 메워주므로, 논지를 테스트하고 그 논지가 어디로 이어지는지 확인할 수 있습니다.

Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 수백만 명의 투자자가 내러티브를 사용하여 공정 가치와 시장 가격을 비교하고 궁극적으로 매수, 보유 또는 매도 시점을 결정합니다. 내러티브의 고유한 가치는 새로운 정보, 수익 또는 뉴스가 나오면 자동으로 업데이트되어 투자 논리를 시의 적절하고 적절하게 유지한다는 것입니다.

예를 들어, 한 투자자가 JP모건 체이스에 대해 디지털 뱅킹 및 자산 관리 분야의 글로벌 중추를 강조하는 낙관적인 내러티브를 작성하고 적정가치를 350달러로 예상할 수 있습니다. 또 다른 투자자는 경쟁과 비용 상승에 초점을 맞춰 공정 가치를 247달러에 가깝게 설정하여 보다 신중한 견해를 가질 수 있습니다. 내러티브를 사용하면 완전한 투명성으로 자신의 전망을 탐색하고, 도전하고, 구체화할 수 있습니다.

JP모건 체이스의 경우, 두 가지 주요 JP모건 체이스 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해할 수 있도록 도와드리겠습니다:

JP모건 체이스 불 케이스

공정 가치: $326.43

약 4.7% 저평가

예상 수익 성장률: 6.02%

• 자산 관리, 결제 및 디지털 뱅킹의 다각적인 성장으로 수수료 수익이 증가하고 고객 확보가 강화되며 마진이 개선될 것으로 예상됩니다.
• 새로운 기술과 사업 부문에 대한 전략적 투자를 통해 회복력과 지속적인 경쟁 우위를 확보할 수 있습니다. 이는 시장 상황의 변화에도 안정적이거나 성장하는 수익을 뒷받침합니다.
• 촉매제에는 관리 자산으로의 건전한 유입, 비용 절감과 마진 개선을 이끄는 디지털 확장, 장기적인 가치 창출을 위한 유기적 및 비유기적 성장에 대한 경영진의 신뢰가 포함됩니다.

JP모건 체이스 베어 사례

공정 가치: $247.02

약 25.9% 고평가

예상 수익 성장률: 4.08%

• 신용 손실 충당금 증가와 비용 증가는 순이익과 영업 마진을 압박하여 지속적인 비즈니스 성장에도 불구하고 향후 수익성에 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.
• 예상되는 금리 인하와 신중한 투자 은행 전망으로 인해 순이자 수익과 자문 수익이 감소할 수 있습니다. 이는 향후 수익에 역풍을 일으킬 수 있습니다.
• 자산 관리 및 기술 투자 실적 호조와 같은 호재는 마진 압박을 상쇄하기에 충분하지 않고 비용 및 신용 리스크 증가로 인해 상쇄될 가능성이 높습니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 글입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 위한 기사가 아닙니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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