테슬라 (NASDAQ :TSLA) 위험한 투자입니까?

전설적인 펀드 매니저인 리 루(찰리 멍거가 후원하는)는 '가장 큰 투자 위험은 가격 변동성이 아니라 영구적인 자본 손실이 발생할지 여부'라고 말한 적이 있습니다. 따라서 스마트 머니는 기업의 위험도를 평가할 때 일반적으로 파산과 관련된 부채가 매우 중요한 요소라는 것을 알고 있는 것 같습니다. 다른 많은 기업과 마찬가지로 Tesla, Inc.(NASDAQ:TSLA)도 부채를 활용합니다. 하지만 더 중요한 질문은 그 부채가 얼마나 많은 위험을 초래하는가 하는 것입니다.

부채가 위험을 초래하는 이유는 무엇인가요?

부채는 기업의 성장을 돕는 도구이지만, 기업이 대출 기관에 돈을 갚을 능력이 없다면 대출 기관의 자비에 따라 존재하게 됩니다. 최악의 경우, 기업이 채권자에게 돈을 갚지 못하면 파산할 수도 있습니다. 그러나 더 일반적인(그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 회사가 부채를 통제하기 위해 주주를 싼 주가로 희석해야 하는 경우입니다. 하지만 희석을 대체함으로써 부채는 높은 수익률로 성장에 투자할 자본이 필요한 기업에게 매우 좋은 도구가 될 수 있습니다. 기업의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

Tesla에 대한 최신 분석 보기

테슬라의 부채는 얼마나 될까요?

아래 이미지를 클릭하면 자세한 내용을 볼 수 있으며, 2024년 6월 기준 Tesla의 부채는 73억 6천만 달러로 1년 전 15억 2천만 달러에서 증가한 것으로 나타났습니다. 하지만 다른 한편으로는 307억 달러의 현금을 보유하고 있어 234억 달러의 순현금 포지션을 유지하고 있습니다.

테슬라의 대차 대조표는 얼마나 튼튼할까요?

최근 보고된 대차 대조표에 따르면, 테슬라의 부채는 12개월 이내에 만기가 도래하는 277억 달러, 12개월 이후 만기가 도래하는 178억 달러입니다. 이를 상쇄하기 위해 307억 달러의 현금과 391억 달러의 미수금이 12개월 이내에 만기가 돌아오는 채권을 보유하고 있었습니다. 따라서 총 부채가 현금과 단기 미수금을 합친 것보다 109억 달러 더 많습니다.

이러한 상황은 총 부채가 유동 자산과 거의 같기 때문에 테슬라의 대차 대조표가 상당히 견고해 보인다는 것을 나타냅니다. 따라서 7290억 달러 규모의 이 회사가 현금이 부족할 가능성은 매우 낮지만 여전히 대차대조표를 주시할 가치가 있습니다. 주목할 만한 부채가 있긴 하지만, 테슬라는 부채보다 현금이 더 많기 때문에 부채를 안전하게 관리할 수 있다고 확신합니다.

테슬라의 EBIT가 작년에 비해 43% 감소했기 때문에 테슬라의 부담이 너무 크지 않은 것도 다행입니다. 이러한 추세가 계속된다면 수익 감소는 결국 적은 부채도 상당히 위험하게 만들 수 있습니다. 부채 수준을 분석할 때 대차대조표는 가장 먼저 시작해야 할 곳입니다. 그러나 무엇보다도 향후 수익이 향후에도 건전한 대차 대조표를 유지할 수 있는 Tesla의 능력을 결정할 것입니다. 따라서 미래에 관심이 있으시다면 애널리스트의 수익 예측을 보여주는 이 무료 보고서를 확인해 보세요.

하지만 마지막 고려 사항도 중요한데, 기업은 서류상 이익으로 부채를 갚을 수 없으며 현금이 필요하기 때문입니다. 테슬라의 대차 대조표에는 순현금이 있지만, 이자 및 세금 차감 전 이익(EBIT)을 잉여 현금 흐름으로 전환하는 능력을 살펴보는 것도 현금 잔고를 얼마나 빨리 쌓아가고 있는지(또는 얼마나 빨리 잠식하고 있는지) 이해하는 데 도움이 될 것입니다. 최근 3년을 살펴보면, Tesla의 잉여현금흐름은 EBIT의 49%로 예상보다 낮은 수치를 기록했습니다. 부채 상환에 있어서는 좋지 않은 수치입니다.

요약

투자자들이 테슬라의 부채에 대해 우려하는 것은 이해할 수 있지만, 234억 달러의 순현금을 보유하고 있다는 사실에 안심할 수 있습니다. 따라서 테슬라의 부채 사용에는 아무런 문제가 없습니다. 부채를 분석할 때 대차대조표는 분명히 집중해야 할 영역입니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, Tesla에는 여러분이 알아야 할 경고 신호가 하나 있습니다.

부채 부담 없이 수익을 늘릴 수 있는 비즈니스에 투자하는 데 관심이 있다면 대차대조표에 순현금이 있는 성장하는 비즈니스의 무료 목록을 확인해 보세요.

이 글에 대한 의견이 있으신가요? 콘텐츠에 대해 궁금한 점이 있으신가요? 직접 문의해 주세요. 또는 편집팀 (at) simplywallst.com으로 이메일을 보내주세요.

Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 내용을 담고 있습니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트의 예측에 기반한 논평을 제공하며, 재정적 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 저희는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.