전년 대비 13% 상승한 테슬라를 재평가할 때인가?

• 헤드라인을 장식하는 테슬라의 주가가 정말 장기적인 가치에 부합하는지, 특히 많은 의견이 분분한 상황에서 궁금한 적이 있으신가요?
• 지난 한 주 동안 3.0%의 견고한 상승세를 보인 Tesla의 연간 수익률은 현재 13.4%이며, 지난 3년 동안 135.8%의 수익률을 기록했습니다.
• 지난 한 달 동안 헤드라인은 Tesla의 글로벌 전기차 시장에서의 지속적인 확장, 자율주행 기술의 지속적인 발전, 주요 기가팩토리에서의 생산 개발 등을 강조했습니다. 이러한 모든 요인이 투자자의 기대치 변화와 최근 주가 변동에 영향을 미쳤습니다.
• 널리 사용되는 한 가지 가치 평가 접근법에 따르면 Tesla는 현재 저평가되어 있다는 점에서 6점 만점에 0점을 받았습니다. 결론을 내리기 전에 이러한 가치 평가 방법이 어떻게 작동하는지 살펴보고 이 글의 마지막 부분에서 회사의 진정한 가치를 평가하는 더 효과적인 방법이 있는지 살펴보는 것이 도움이 될 수 있습니다.

테슬라의 가치 평가 점수는 0/6점에 불과합니다. 전체 밸류에이션 분석에서 어떤 다른 위험 신호를 발견했는지 알아보세요.

접근법 1: 테슬라의 할인된 현금 흐름(DCF) 분석

현금흐름할인법(DCF) 모델은 미래 현금흐름을 추정하고 이를 현재의 달러로 다시 할인하여 기업의 내재가치를 추정하도록 설계되었습니다. 이 접근 방식은 향후 몇 년 동안 Tesla가 주주를 위해 얼마나 많은 현금을 창출할지 예측함으로써 미래 지향적인 관점을 제공합니다.

현재 Tesla의 잉여현금흐름은 약 64억 달러로, 애널리스트와 모델 예측의 출발점이 됩니다. 애널리스트 추정치는 2029년까지 상세한 예측을 제공하며, 그 이후에는 Simply Wall St.의 모델을 사용하여 확장된 예측을 계산합니다.

이러한 예측에 따르면 Tesla의 잉여 현금 흐름은 2035년까지 540억 달러에 달할 수 있지만, 이러한 성장의 대부분은 추정치를 기반으로 한 것입니다. 대부분의 애널리스트는 향후 몇 년으로 한정되어 있기 때문에 장기적인 예측에 의존할 수밖에 없습니다. 모든 수치는 테슬라의 재무 보고와 일관성을 유지하기 위해 미국 달러로 표시되었습니다.

이 2단계 현금 흐름 분석에 따르면 Tesla의 내재가치는 주당 138.78달러로 추정됩니다. 이는 현재 시장 가격과 비교하면 약 210% 고평가되어 있음을 시사합니다.

결과: 과대평가됨

할인현금흐름(DCF) 분석에 따르면 테슬라는 210.0% 고평가된 것으로 나타났습니다. 916개의 저평가된 주식을 발견하거나 나만의 스크리너를 만들어 더 나은 가치 기회를 찾아보세요.

Tesla의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용은 기업 보고서의 가치 평가 섹션을 참조하세요.

접근 방식 2: Tesla 가격 대비 매출(P/S)

Tesla처럼 빠르게 규모를 확장하고 미래 성장을 위해 수익을 재투자하는 기업의 경우, 주가매출액(P/S) 비율은 특히 유용한 가치 평가 지표입니다. 수익은 새로운 기술이나 생산 능력에 대한 투자에 따라 변동될 수 있지만, 매출은 회사의 현재 범위와 운영 모멘텀을 보다 명확하게 파악할 수 있습니다. 투자자들은 성장 기대감이 주가에 공정하게 반영되었는지 여부를 측정하고 향후 수익성에 영향을 미칠 수 있는 경쟁 및 마진 압박과 같은 리스크를 고려하기 위해 P/S 비율에 의존하는 경향이 있습니다.

현재 Tesla의 P/S 비율은 15.0배입니다. 이는 자동차 산업 평균인 0.9배보다 훨씬 높을 뿐만 아니라 동종업계 평균인 1.38배보다 높은 수준입니다. 이러한 프리미엄은 투자자들이 견조한 매출 성장과 지속적인 경쟁 우위를 반영하여 가격을 책정하고 있음을 시사합니다. 그러나 이러한 기대가 충족되지 않을 경우 높은 배수는 위험 증가를 반영할 수 있습니다.

Simply Wall St의 독자적인 "공정 비율"은 Tesla의 고유한 위험 프로필, 수익 성장, 이익률, 산업 분류 및 시가총액을 조정하여 이 분석을 더욱 발전시킵니다. 단순 피어 또는 업계 평균과 달리 공정 비율은 Tesla의 특성을 가진 회사의 합리적인 주가수익비율 배수를 보다 미묘하게 추정합니다. Tesla의 공정 배율은 2.88배로 계산되며, 이는 이 전체적 벤치마크가 제시하는 것보다 5배 이상 높은 가격에 주식이 거래되고 있음을 의미합니다.

테슬라의 실제 주가순자산비율은 15.0배로 공정비율 벤치마크인 2.88배와 큰 차이를 보이기 때문에 이 지표에 따르면 테슬라 주식은 의미 있게 고평가된 것으로 보입니다.

결과: 과대평가

PS 비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1440개 기업을 알아보세요.

의사 결정을 업그레이드하세요: 테슬라 내러티브 선택하기

앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니 이제 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 내러티브는 Tesla의 비즈니스, 기술, 위험 및 성장에 대해 믿는 바를 미래 수익, 마진 및 주당 공정 가치와 같은 재무 예측과 연결하여 회사에 대한 개인적인 관점을 표현하는 간단한 스토리 중심 방식입니다.

숫자에만 의존하는 기존 모델과 달리 내러티브는 사용자의 가정과 추론을 사용하여 예측을 구축한 다음 Tesla 주식의 가치를 계산합니다. 이 접근 방식은 수백만 명의 투자자가 뉴스, 수익 또는 이벤트가 전개될 때 내러티브를 공유하고 비교하며 업데이트하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지를 통해 누구나 이용할 수 있습니다.

내러티브는 투자 결정을 위한 명확하고 역동적인 프레임워크를 제공합니다. 내러티브 공정가치가 현재 가격보다 높으면 매수 기회일 수 있습니다. 낮다면 주의를 기울이거나 매도를 고려해야 할 수 있습니다. 새로운 정보가 들어올 때마다 이러한 예측이 자동으로 업데이트되므로 자신감을 갖고 신속하게 대응할 수 있습니다.

예를 들어, Simply Wall St에서 Tesla를 공정 가치가 주당 70달러 미만인 '단순한 자동차 회사'로 보는 시각부터 주당 2,700달러 이상의 가치를 지닌 미래 AI 및 로봇공학의 강자로 보는 시각까지 다양합니다. 이는 실제 투자자들의 다양한 시각을 반영하는 것으로, 모두 명확한 스토리와 재무적 영향에 근거하고 있습니다.

하지만 테슬라의 경우, 두 가지 주요 테슬라 내러티브의 미리 보기를 통해 쉽게 이해하실 수 있도록 도와드리겠습니다:

테슬라 불 케이스

공정 가치: $2,707.91

현재 공정가치 대비 할인율: -84.1%

예상 매출 성장률: 77%

• 테슬라가 자동차를 넘어 AI, 로봇공학, 에너지, 소프트웨어 분야에서 크게 성장하여 2030년 매출이 1조 9,400억 달러, 순이익이 5,340억 달러에 달할 것으로 예상합니다.
• 미래 수익을 할인한 후 현재 테슬라의 적정 주가는 2,120달러(약세), 2,968달러(기본), 4,240달러(강세) 사이로 추정되며, 이는 현재 시장 가격을 훨씬 상회하는 수준입니다.
• 테슬라가 비전을 실행하고 야심찬 목표, 경쟁, 규제 장애물과 같은 위험을 인정한다면 엄청난 상승 여력을 고려하세요.

🐻 테슬라 베어 사례

공정가치: $332.71

공정 가치 대비 현재 프리미엄: 29.4%

예상 수익 성장률: 30%

• 사이버트럭, 완전 자율 주행, 로봇 공학 등 Tesla의 강력한 촉매제를 강조하지만, 상당한 실행 과제와 점점 더 경쟁이 치열해지는 전기차 시장에 주목합니다.
• 규제, 공급망, 가격 압박으로 인한 리스크가 증가하면서 2029년 매출은 1,500억 달러, 이익률은 20~22% 범위로 다소 완만한 미래를 예상합니다.
• 시간이 지남에 따라 밸류에이션 배수가 축소될 것으로 예상하고 있으며, 기대에 미치지 못할 경우 상당한 위험을 감수하면서 이미 대부분의 상승 여력을 반영하여 가격을 책정하고 있음을 시사합니다.

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