링크드인 (코스닥 :193250) 너무 많은 부채를 사용하고 있습니까?

데이비드 이븐은 '변동성은 우리가 걱정하는 리스크가 아니다'라고 잘 표현했습니다. 우리가 걱정하는 것은 자본의 영구적인 손실을 피하는 것입니다."라고 말했습니다. 따라서 특정 주식이 얼마나 위험한지 생각할 때 부채를 고려해야 하는 것은 당연할 수 있습니다. 부채가 너무 많으면 회사가 가라앉을 수 있기 때문입니다. 중요한 것은 링크드인(코스닥:193250)이 부채를 안고 있다는 것입니다. 그러나 진짜 문제는이 부채가 회사를 위험하게 만드는지 여부입니다.

부채는 왜 위험을 초래할까요?

일반적으로 부채는 기업이 자본을 조달하거나 자체 현금 흐름으로 쉽게 갚을 수 없을 때만 실질적인 문제가 됩니다. 자본주의의 핵심은 실패한 기업이 은행에 의해 무자비하게 청산되는 '창조적 파괴'의 과정입니다. 그러나 더 일반적인 (그러나 여전히 비용이 많이 드는) 상황은 기업이 부채를 통제하기 위해 저렴한 주가로 주주를 희석해야 하는 경우입니다. 물론 부채의 긍정적인 측면은, 특히 높은 수익률로 재투자할 수 있는 능력을 가진 기업의 희석을 대체할 때 부채가 값싼 자본이 되는 경우가 많다는 것입니다. 회사의 부채 수준을 고려할 때 첫 번째 단계는 현금과 부채를 함께 고려하는 것입니다.

Linked에 대한 최신 분석 보기

Linked의 부채란 무엇인가요?

아래에서 보시는 바와 같이 2024년 3월 기준 Linked의 부채는 271억 원으로 1년 전의 505억 원에서 감소했습니다. 그러나 한편으로는 247억 원의 현금을 보유하고 있어 순현금 포지션은 220억 원입니다.

링크드인의 부채 현황 살펴보기

최신 대차 대조표 데이터를 확대하면 12개월 이내에 만기가 도래하는 부채가 87.4억 원, 그 이후에는 71.4억 원의 부채가 있음을 알 수 있습니다. 반면에 247억 원의 현금과 1년 이내에 만기가 도래하는 370억 원 상당의 미수금이 있었습니다. 따라서 총 부채보다 유동 자산이 196억 원 더 많다고 볼 수 있습니다.

이처럼 풍부한 유동성은 링크드인의 대차대조표가 거대한 세쿼이아 나무처럼 견고하다는 것을 의미합니다. 이러한 관점에서 보면 대출자들은 가라테 블랙벨트 사범이 사랑하는 사람처럼 안전하다고 느낄 것입니다. 간단히 말해, Linked가 부채보다 현금이 더 많다는 사실은 부채를 안전하게 관리할 수 있다는 좋은 증거입니다. 대차대조표를 통해 부채에 대해 가장 많은 것을 알 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 하지만 향후 대차 대조표가 어떻게 유지될지는 Linked의 수익에 달려 있습니다. 따라서 수익에 대해 더 자세히 알고 싶으시다면 장기 수익 추세를 보여주는 이 그래프를 확인해보시는 것이 좋습니다.

작년에 Linked는 이자 및 세금 차감 전 손실이 발생했으며, 실제로 매출이 37% 줄어든 180억 원으로 감소했습니다. 이는 저희를 긴장하게 만듭니다.

그렇다면 링크드인은 얼마나 위험할까요?

링크드인은 지난 12개월 동안 이자 및 세금 차감 전 영업이익(EBIT) 손실이 발생했지만, 2억 3,500만 원의 플러스 잉여현금흐름을 창출했습니다. 따라서 손실을 내고 있지만 순현금을 고려할 때 단기적인 대차대조표 리스크는 크지 않은 것으로 보입니다. 향후 몇 년은 비즈니스가 성숙해지면서 중요한 시기가 될 것입니다. 대차대조표는 부채를 분석할 때 집중해야 할 영역임이 분명합니다. 하지만 궁극적으로 모든 기업에는 대차대조표 외부에 존재하는 위험이 존재할 수 있습니다. 예를 들어, 링크드인에서 투자하기 전에 알아두어야 할 두 가지 경고 신호를 발견했습니다.

결국, 순부채가 없는 기업에 집중하는 것이 더 나은 경우가 많습니다. 이러한 기업의 특별 목록 (모두 수익 성장 실적이 있는 기업)에 액세스하실 수 있습니다. 무료입니다.

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