시장은 여전히 레이 주식회사에 대한 확신이 부족하다. (코스닥:228670)

매출액 대비 주가순자산비율(이하 "P/S")이 1.2배인 ㈜레이 (코스닥:228670)는 현재 국내 의료기기업체의 거의 절반이 P/S가 2.5배 이상이라는 점을 감안할 때 상승 신호를 보내고 있다.(코스닥:228670)는 국내 의료기기업체 중 거의 절반이 2.5배 이상의 P/S 비율을 가지고 있고 7배 이상의 P/S도 드물지 않다는 점에서 현재 강세 신호를 보내고 있을 수 있습니다. 하지만 P/S에 제한적인 이유가 있을 수 있으므로 액면 그대로 받아들이는 것은 현명하지 않습니다.

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레이의 P/S는 주주에게 어떤 의미가 있을까요?

대부분의 다른 회사의 매출 감소에 비해 매출 성장이 플러스 영역에 있는 레이는 최근 꽤 잘하고 있습니다. 아마도 시장은 향후 수익 실적이 다른 산업을 따라 하락할 것으로 예상하고 있으며, 이로 인해 P/S가 억눌려 있는 것으로 보입니다. 레이에 대해 낙관적인 사람들은 이것이 사실이 아니며 레이가 계속해서 업계를 능가하기를 바라고 있을 것입니다.

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낮은 P/S에 대해 매출 성장 지표가 알려주는 것은 무엇인가요?

레이가 낮은 P/S 비율을 정당화하기 위해서는 업계에 뒤처지는 부진한 성장률을 기록해야 합니다.

돌이켜보면, 작년에는 9.0%의 괜찮은 매출 증가율을 기록했습니다. 최근 3년 동안은 단기적인 성과에 힘입어 전체 매출이 148%라는 놀라운 상승세를 보였습니다. 따라서 우리는 그 기간 동안 회사가 매출 성장에 큰 성과를 거두었다는 것을 확인하는 것부터 시작할 수 있습니다.

미래로 눈을 돌려서, 이 회사를 담당하는 4명의 애널리스트는 향후 3년간 매출이 매년 21%씩 성장할 것으로 예상하고 있습니다. 반면, 나머지 업계는 매년 19% 성장하는 데 그칠 것으로 예상되어 눈에 띄게 매력도가 떨어집니다.

이러한 정보를 고려할 때 레이가 업계보다 낮은 P/S에서 거래되고 있는 것은 이상합니다. 대부분의 투자자들은 회사가 향후 성장 기대치를 달성할 수 있다는 확신이 전혀 없는 것 같습니다.

레이의 P/S는 투자자에게 어떤 의미가 있을까요?

일반적으로 저희는 주가매출비율을 회사의 전반적인 건전성에 대한 시장의 생각을 파악하는 데 제한적으로 사용하는 것을 선호합니다.

레이의 매출을 살펴보면 미래 성장 전망은 밝지만 P/S는 예상보다 훨씬 낮다는 것을 알 수 있습니다. 이렇게 낮은 P/S의 원인은 시장이 가격에 반영하고 있는 리스크에서 찾을 수 있습니다. 높은 성장이 예상되는 만큼 주가가 급락할 가능성은 낮아 보이지만, 시장은 다소 주저하고 있는 것으로 보입니다.

퍼레이드에 찬물을 끼얹고 싶지는 않지만, 레이에 대한 두 가지 경고 신호 (하나는 잠재적으로 심각할 수 있습니다!)도 발견했기 때문에 주의해야 합니다.

물론 수익이 크게 성장한 이력이 있는 수익성 있는 기업이 일반적으로 더 안전한 베팅입니다. 따라서 합리적인 주가수익비율을 가지고 있고 수익이 크게 성장한 다른 회사들의 무료 컬렉션을 참고하시기 바랍니다.

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