단골 독자들은 Simply Wall St에서 배당금을 좋아한다는 것을 알고 계실 것이므로 앞으로 3일 동안 CJ 주식회사(KRX:001040)의 배당금 전 거래가 예정되어 있다는 점이 흥미롭습니다. 일반적으로 배당 기산일은 회사가 배당금을 받을 자격이 있는 주주를 결정하는 날인 배당 기준일 2영업일 전입니다. 배당금 지급 전일은 정산 과정에 최소 영업일 기준 2일이 소요되므로 중요한 날입니다. 따라서 이 날짜를 놓치면 회사 장부에 기록된 날짜에 배당금이 표시되지 않습니다. 즉, 투자자는 내년 1월 1일에 지급되는 배당금을 받기 위해 4월 3일 이전에 CJ의 주식을 매수해야 합니다.
다음 배당금은 주당 3000원이며, 지난 12개월 동안 CJ는 주당 총 3000원을 지급했습니다. 지난 1년간의 배당금을 기준으로 CJ 주식의 후행 수익률은 현재 주가인 117900.00원 기준 약 2.5%입니다. 배당을 위해 이 기업을 매수한다면 CJ의 배당이 신뢰할 수 있고 지속 가능한지 파악해야 합니다. 따라서 독자들은 CJ가 배당을 늘릴 수 있는지, 아니면 배당이 삭감될 수 있는지 항상 확인해야 합니다.
기업이 벌어들인 것보다 더 많은 배당금을 지급한다면 배당이 지속 가능하지 않을 수 있으며, 이는 결코 이상적인 상황이 아닙니다. 작년에 CJ는 수익의 100%를 배당금으로 지급했는데, 이는 특히 비즈니스에 재투자를 해야 하는 경우 우리가 납득할 수 있는 수준 이상의 배당금입니다. 하지만 수익성이 높은 기업이라도 배당금을 지급하기에 충분한 현금을 창출하지 못할 수도 있기 때문에 배당금이 현금 흐름으로 충당되는지 항상 확인해야 합니다. 다행히도 작년에는 잉여 현금 흐름의 12%만 배당금을 지급했습니다.
CJ의 배당금이 이익으로 충당되지는 않았지만, 적어도 현금 관점에서 볼 때 적정 수준이라는 점은 다행입니다. 경영진이 회사의 이익보다 더 많은 배당금을 계속 지급한다면, 우리는 이를 경고 신호로 볼 수 있습니다. 이익보다 더 많은 배당금을 지속적으로 지급할 수 있는 기업은 극히 드뭅니다.
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수익과 배당금이 성장하고 있나요?
수익이 감소하는 기업은 배당 관점에서 까다롭습니다. 수익이 감소하여 회사가 배당금을 삭감해야 하는 경우 투자자는 투자한 가치가 사라지는 것을 지켜볼 수 있습니다. 이러한 점을 고려할 때, 지난 5년간 CJ의 수익이 연평균 18%씩 감소한 것은 불편한 일입니다. 이러한 급격한 감소는 향후 배당금의 지속 가능성에 대한 의구심을 불러일으킵니다.
많은 투자자들은 시간이 지남에 따라 배당금이 얼마나 변화했는지를 평가하여 기업의 배당 성과를 평가합니다. CJ는 지난 10년간 연평균 12%의 배당 성장률을 기록했습니다. 흥미롭지만, 수익 감소에도 불구하고 배당을 늘리는 것은 일반적으로 이익의 더 많은 비율을 배당해야만 달성할 수 있습니다. CJ는 이미 수익의 높은 비율을 배당금으로 지급하고 있기 때문에 수익 성장 없이는 향후에도 배당이 크게 늘어날지 의문입니다.
최종 결론
투자자들은 다가오는 배당금을 위해 CJ를 매수해야 할까요? 수익이 감소하고 있는 회사가 이익의 100%를 배당하는 것은 좋은 조합이 아니며, 이는 향후 배당금이 삭감될 위험이 있다는 것을 의미할 수 있습니다. 하지만 현금 흐름은 훨씬 더 강했기 때문에 CJ의 현금 흐름에 큰 타이밍 문제가 있거나 회사가 일부 자산을 공격적으로 상각하여 수입을 줄인 것은 아닌지 궁금해집니다. 배당 관점에서 볼 때 매력적인 조합은 아니며 당분간은 이 종목을 보유하지 않는 것이 좋습니다.
하지만 여전히 CJ에 관심이 있고 더 자세히 알고 싶다면 이 주식이 어떤 위험에 직면해 있는지 아는 것이 매우 유용할 것입니다. 모든 회사에는 위험이 따르기 마련이며, CJ에 대해 알아야 할 4가지 경고 신호를 발견했습니다.
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.