휘튼의 3억 달러 규모의 헴로 골드 스트림이 휘튼 귀금속(TSX:WPM)의 투자 내러티브를 바꿨나?

• 는 최근 배릭으로부터 헴로 광산 인수를 지원하기 위해 헴로 마이닝사와 3억 달러 규모의 금 스트리밍 계약을 체결하여 광산 금 생산량의 일부를 현물 가격의 20%에 장기적으로 확보했습니다.
• 이 거래는 즉각적인 생산량과 현금 흐름을 제공할 뿐만 아니라 Wheaton의 금 매장량과 자원을 늘리고 향후 Hemlo와 관련된 귀금속 파이낸싱에 대한 우선 거부권을 부여합니다.
• 이제 생산 일정과 연계된 상승 여력이 있는 Hemlo의 장기 금 물량을 고정하는 것이 Wheaton의 투자 스토리를 어떻게 바꿀 수 있는지 살펴보겠습니다.

이 13개 기업은 코로나19 이후에도 살아남아 번성했으며 트럼프의 관세에서도 살아남을 수 있는 적절한 요소를 갖추고 있습니다. 포트폴리오가 무역전쟁의 위기를 느끼기 전에 그 이유를 알아보세요.

휘튼 귀금속 투자 내러티브 요약

휘튼 귀금속을 보유하려면 일반적으로 장기 금과 은 계약의 증가 흐름을 시간이 지남에 따라 현금 흐름 증가로 전환할 수 있는 능력을 믿어야 합니다. Hemlo 금 스트림은 다각화된 낮은 운영 위험 노출을 추가함으로써 이 논제에 부합하지만, 광범위한 성장 파이프라인에서 실행 및 증가를 유지하는 핵심 단기 동인을 근본적으로 바꾸지는 않으며, 양질의 스트리밍 거래에 대한 치열한 경쟁으로 인한 전반적인 위험을 실질적으로 줄이지는 않습니다.

최근 발표된 내용 중 Wheaton의 2025년 및 장기 생산 가이던스를 재확인한 것은 새로운 스트림이 보다 명확한 볼륨 성장 경로를 지원하기 위한 것이라는 점을 강조하기 때문에 Hemlo 계약과 함께 눈에 띕니다. Hemlo는 매장량을 강화하고 온스를 증량하지만, 더 큰 생산 목표는 여전히 Salobo III 및 Blackwater와 같은 기존 프로젝트의 적시 납품에 달려 있으며, 지연이나 성과 저하는 또 다른 중형 장수명 스트림 추가의 이점을 무색하게 만들 수 있습니다.

그러나 Hemlo 계약으로 Wheaton의 기회가 확대되었지만 투자자들은 스트리밍 거래에 대한 경쟁이 심화될 수 있다는 점에 여전히 주의를 기울여야 합니다.

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휘튼 귀금속의 내러티브는 2028년까지 22억 달러의 매출과 11억 달러의 수익을 예상하고 있습니다. 이를 위해서는 연간 9.2%의 매출 성장과 현재의 7억 8,900만 달러에서 약 3억 1,100만 달러의 수익 증가가 필요합니다.

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