최근 글로벌 매장 네트워크 확장 후 쿠쉐타르의 가치 평가하기

• Alimentation Couche-Tard가 오랜 기간 운영된 후 조용히 할인이 되고 있는지, 아니면 공정한 가격이 책정되었는지 궁금해하셨다면 혼자가 아닙니다. 이것이 바로 우리가 풀려고하는 것입니다.
• 주가는 지난주 2.0% 하락했고 현재까지 9.3%, 작년 대비 11.1% 하락했지만 이러한 하락세는 3년 수익률 18.4%, 5년 수익률 67.6%에 비해 훨씬 강세를 보이고 있습니다.
• 최근 뉴스 헤드라인은 쿠슈타드가 글로벌 편의점 사업 영역을 확장하고 연료 및 대체 에너지 관련 파트너십을 강화하는 데 초점을 맞추면서 투자자들이 장기적인 성장 활로를 어떻게 생각하는지에 대한 의견을 형성하고 있습니다. 전략적 인수와 네트워크 업그레이드는 시장이 일시적으로 통합 리스크에 집중하더라도 지속적인 현금 흐름을 뒷받침하는 경향이 있습니다.
• 6가지 밸류에이션 테스트 체크리스트에서 쿠슈타드는 6점 만점에 5점을 받아 대부분의 지표에서 저평가된 것으로 나타났습니다. 다음에는 일반적인 밸류에이션 접근법을 살펴본 다음, 시장이 놓치고 있는 것이 무엇인지에 대한 보다 완전한 사고방식으로 마무리하겠습니다.

Alimentation Couche-Tard의 지난 1년간 수익률이 -11.1%로 동종 업계에 비해 뒤처진 이유를 알아보세요.

접근 방식 1: Alimentation Couche-Tard 할인 현금흐름(DCF) 분석

할인 현금흐름 모델은 Alimentation Couche-Tard가 미래에 창출할 수 있는 현금을 예측한 다음 해당 현금 흐름을 현재의 달러 가치로 다시 할인합니다. 이 모델은 최근 12개월 잉여현금흐름 약 31억 달러에서 시작하여 향후 몇 년간 애널리스트 추정치를 사용한 다음, 2단계 잉여현금흐름-자본 접근법을 사용하여 이러한 추세를 더 확장합니다.

이 프레임워크에 따라 Simply Wall St는 2035년까지 잉여현금흐름이 약 37억 달러로 증가할 것으로 예상하며, 더 느리고 성숙한 성장 가정을 적용하기 전에 단기 분석가 예측을 점진적으로 상향 조정합니다. 이러한 모든 미래 현금 흐름을 현재로 할인하여 합산하면 주당 약 115.13달러의 내재가치가 산출됩니다.

이는 현재 시장 가격과 비교했을 때, 주식이 DCF 기반 밸류에이션 대비 약 37.7% 할인된 가격에 거래되고 있음을 의미합니다. 이는 기본 현금 흐름 궤적에 익숙한 장기 투자자에게 잠재적으로 의미 있는 안전 마진을 제시합니다.

결과: 저평가

할인현금흐름(DCF) 분석 결과, Alimentation Couche-Tard는 37.7% 저평가된 것으로 나타났습니다. 관심 종목 목록이나 포트폴리오에서 이 종목을 추적하거나 현금흐름을 기준으로 저평가된 908개 종목을 더 찾아보세요.

기업 보고서의 밸류에이션 섹션에서 이 영양 쿠쉐타르의 공정 가치에 도달하는 방법에 대한 자세한 내용을 확인하세요.

접근 방식 2: 케이터링 쿠쉐타드 가격과 수익 비교

Alimentation Couche-Tard와 같이 성숙하고 지속적으로 수익을 내는 비즈니스의 경우, 주가수익비율은 투자자가 현재 수익 1달러당 합리적인 가격을 지불하고 있는지 여부를 측정할 수 있는 실용적인 방법입니다. 일반적으로 성장 속도가 빠르고 인지된 위험이 낮을수록 더 높은 주가수익비율을 정당화하며, 수익 흐름이 느리고 변동성이 크거나 불확실할수록 더 낮은 배수를 적용해야 합니다.

현재 쿠쉬타드의 주가수익비율은 약 18.5배로, 소비자 소매업 평균인 약 17.3배보다 약간 높지만 피어 그룹 평균인 약 26.8배보다는 훨씬 낮습니다. 단순히 월스트리트의 공정 주가수익비율 프레임워크는 한 걸음 더 나아가 회사의 특정 수익 성장 프로필, 마진, 업종, 시가총액 및 위험 요인을 고려할 때 적절한 PE를 추정합니다. 이 기준에 따르면 쿠쉬타드의 적정 주가수익비율은 약 25.7배로, 펀더멘털을 고려할 때 전체 섹터 평균보다 프리미엄 피어에 더 가깝게 거래될 가치가 있다는 것을 의미합니다.

현재 18.5배의 배수는 공정 주가수익비율 25.7배보다 의미 있게 낮기 때문에, PE 렌즈는 주가가 적정 가격보다 저평가되어 있다고 지적합니다.

결과: 저평가

주가수익비율은 한 가지 이야기를 들려주지만, 진짜 기회가 다른 곳에 있다면 어떨까요? 내부자들이 폭발적인 성장에 큰 베팅을 하고 있는 1446개 기업을 알아보세요.

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앞서 밸류에이션을 이해하는 더 좋은 방법이 있다고 말씀드렸으니, 투자자들이 기업에 대해 들려주는 이야기, 즉 미래 매출, 수익, 마진에 대한 견해를 재무 예측 및 궁극적으로 공정 가치와 연결하는 내러티브에 대해 소개해드리겠습니다. 수백만 명의 투자자가 사용하는 Simply Wall St의 커뮤니티 페이지에서 내러티브는 가정을 설명하도록 안내하고 이를 자동으로 예측과 공정 가치 추정치로 변환하여 현재 주가와 비교하여 매수, 보유 또는 매도 여부를 결정할 수 있도록 함으로써 이 과정을 쉽고 간편하게 만들어 줍니다. 내러티브는 뉴스, 수익 또는 추정치 변경과 같은 새로운 정보가 도착하면 동적으로 업데이트되므로 일회성 계산이 아니라 최신 전망과 일치하게 유지됩니다. 예를 들어, 한 급식 쿠쉐타드 내러티브는 더 강력한 외식 서비스 성장, 탄력적인 마진, 주당 91달러에 가까운 공정 가치를 가정하는 반면, 보다 신중한 내러티브는 연료 및 담배 역풍에 초점을 맞추고 75달러에 근접할 수 있으며, 이는 명확하게 명시된 다양한 관점이 공존하여 어떤 이야기를 믿을지 결정하는 데 도움이 될 수 있다는 것을 보여줍니다.

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Simply Wall St의 이 기사는 일반적인 성격의 기사입니다. 편향되지 않은 방법론을 사용하여 과거 데이터와 애널리스트 예측을 기반으로 논평을 제공하며, 금융 조언을 목적으로 하지 않습니다. 또한 주식 매수 또는 매도를 추천하지 않으며, 사용자의 목표나 재무 상황을 고려하지 않습니다. 당사는 펀더멘털 데이터에 기반한 장기적 관점의 분석을 제공하는 것을 목표로 합니다. 당사의 분석에는 가격에 민감한 최신 기업 발표나 정성적 자료가 고려되지 않을 수 있습니다. Simply Wall St는 언급된 주식에 대해 어떠한 포지션도 갖고 있지 않습니다.

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