- 12月12日、S&Pグローバル・レーティングスは、コマンチ・ピーク原子力発電所の新たな電力購入契約とロータス・インフラストラクチャ・パートナーズからの資産買収完了を受け、ビストラ・コーポレーションの信用格付けを投資適格BBB-に格上げした。
- この動きは、ビストラのより広範で効率的な発電ポートフォリオが、より強力なキャッシュフローの可視性とより低いリスクプロファイルをサポートする可能性があることを格付け機関が確信していることを示すものである。
- 次に、ビストラが投資適格に格上げされたことで、特に資金調達コストとバランスシートの回復力をめぐり、投資シナリオがどのように変更される可能性があるかを探る。
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ビストラの投資シナリオ
ビストラを保有するには、原子力、ガス、そして成長中のクリーン資産から成る同社が、コモディティの変動や規制の圧力にもかかわらず、重厚な資本基盤を弾力的なキャッシュフローに変換できると信じる必要がある。S&Pの投資適格への移行は、ビストラのレバレッジの効いたバランスシートに関連するリファイナンス懸念を緩和することで、このケースを多少強化する可能性があるが、それでもストーリーの中心にある実行リスクと政策リスクを取り除くことはできない。
最近の動向の中でも、2027年以降に約170億米ドルの支払いが見込まれるPJMの容量コストの急増が特に関連している。ビストラは同市場における主要な独立系発電事業者として位置付けられているため、発電容量収入の増加は、発電・貯蔵プロジェクトに多額の投資を続けるのと同様に、資金調達の柔軟性を向上させることによって、新たな投資適格の地位と相互作用する可能性がある。
しかし、このような信用状況の改善にもかかわらず、投資家は、ビストラが多額の負債を抱えていることで、信用状況の悪化や...
ビストラのシナリオでは、2028年までに245億ドルの収益と34億ドルの利益を見込んでいる。
ビストラの予測から、フェアバリューは230.71ドルとなり、現在価格から39%のアップサイドとなる。
他の視点を探る
シンプリーウォールストリートコミュニティの12人のメンバーは、現在Vistraのフェアバリューを1株当たり約142米ドルから408米ドルの間と見ており、これは幅広い予想を反映している。これらの見方は、ビストラの高いレバレッジと進行中の買収プログラムにより、資金調達がより高価になったり、事業の後退が現れたりした場合、キャッシュフローが圧迫される可能性があるというリスクと照らし合わせることができる。
Vistraに関する他の12のフェアバリュー予想（株価が現在価格より14%低い可能性がある理由）をご覧ください！
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シンプリー・ウォールセントの記事は一般的なものです。過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説しており、当記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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