2025年に23％下落したUPS株はお買い得か？

• ユナイテッド・パーセル・サービス（UPS）の株価がバーゲン価格で取引されているのか、それとも割高なのか、疑問に思っている人は多いだろう。物流大企業への投資を検討しながらシグナルを探している人は多いだろう。
• 乱高下が続いた後、UPS株は過去1ヶ月で1.2％下落し、年初来では23.1％の大幅下落となり、将来の成長と現在のリスク認識について大きな疑問が投げかけられている。
• 最近のヘッドラインでは、UPSが変化する電子商取引需要、進行中の労使交渉、宅配分野における新たな競争に適応していることが注目されている。これらの要因は、投資家とアナリストが最新の価格下落や変動をどのように解釈するかを形成している。
• バリュエーションに関しては、UPSはバリュー・チェックで6点満点中5点と高い評価を得ており、いくつかの魅力的なファンダメンタルズを示唆している。通常のモデルに飛び込む前に、数字がどのように積み重なるのか、そしてなぜ本当のバリューストーリーはこの記事の終わりまでさらに深いかもしれないのかを見てみましょう。

ユナイテッド・パーセル・サービスの過去1年間のリターンが-21.5%で、同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。

アプローチ1：ユナイテッド・パーセル・サービスの割引キャッシュフロー（DCF）分析

割引キャッシュフロー（DCF）モデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを今日のドルに割り戻すことによって企業の本質的価値を推定します。これにより、投資家は、事業の基本的な価値を先見的に把握することができる。このアプローチは、会計上の指標や市場動向ではなく、UPSが生み出す実際のキャッシュに基づいている。

ユナイテッド・パーセル・サービスの場合、直近のフリーキャッシュフローは約37億ドルである。アナリストの予測は今後5年間で、UPSのフリーキャッシュフローは2029年末までに約62億ドルに達すると予測されています。これらの予測をさらに拡大するために、合理的な仮定を使用して成長をモデル化しています。すべての数値は米ドルで表示されている。

このDCF分析に基づき、UPS株の本源的価値は1株当たり135.56ドルと推定される。現在の株価はこの評価額を著しく下回っており、DCFモデルは株価が公正価値に対して29.8%のディスカウントで取引されていることを示唆している。これは、UPSが今日の市場で過小評価されている可能性を示しており、同社が予測される成長軌道を実現した場合の潜在的な機会を反映している。

結果過小評価

当社の割引キャッシュフロー（DCF）分析では、ユナイテッド・ パーセル・サービスは29.8%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づいて927以上の割安株を発見してください。

ユナイテッド・パーセル・サービスのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。

アプローチ2: ユナイテッド・パーセル・サービスの価格対収益

ユナイテッド・パーセル・サービスのような収益性の高い企業では、株価収益率（PEレシオ）を使用することがバリュエーションを測る方法として広く受け入れられています。PEレシオは、投資家が企業の収益に対してどれだけの対価を支払っているかを示すものであり、安定した収益を上げている企業には特に有効です。ここでは、成長期待とリスクの認知度が大きな影響を与える。理論的には、成長率が高い企業やリスクが低い企業は、先行きが不透明な企業よりも高いPEで取引されるはずである。

UPSは現在14.68倍のPEレシオで取引されている。これは物流業界平均の16倍をわずかに下回り、同業他社平均の20.90倍を大きく下回っている。表面的には、UPSは同業他社よりも保守的な価格設定であることを示唆している。しかし、市場の目から見れば、すべての企業が同じように見えるわけではありません。そこで、「フェア・レシオ」の概念が登場する。

シンプリー・ウォールストリート・フェア・レシオは、業界や同業他社との基本的な比較よりもはるかに深くなるように設計されています。それは、UPSの特定の収益力、期待成長率、リスク要因、利益率、業界、さらにはその時価総額を考慮しています。UPSの場合、フェア・レシオは19.30倍で計算され、より微妙な目標値を提供する独自のベンチマークです。

フェア・レシオ（19.30倍）はUPSの現在のPE（14.68倍） よりもかなり高いため、この方法でも株価は割安に見える。このことは、市場がファンダメンタルズの正当性を上回るリスクや低い成長期待を織り込んでいる可能性を示唆している。

結果割安

PEレシオは一つの物語を語るが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1442社をご覧ください。

意思決定をアップグレードユナイテッド・パーセル・サービスの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブとは、その企業がどこに向かっているのか、どのような課題に直面しているのか、どの程度業績が上がるのか、といったあなた自身の視点と、その企業の公正価値、収益、利益、マージンに対する財務的な期待値とを組み合わせて、その企業について語るストーリーのことです。ナラティブを構築することで、あなたはビジネスの現実のストーリーを数字と結びつけることができ、その結果、その株が買いか売りかを判断するのに役立つパーソナライズされたフェアバリューを得ることができる。

ナラティブは、何百万人もの投資家がそれぞれの視点や仮定を共有しているSimply Wall Stのコミュニティページで、素早く簡単に作成することができます。これらのシナリオはリアルタイムで更新され、ニュース速報や新鮮な決算報告書などの新しい情報に適応するため、常に最も関連性の高い見解を得ることができます。

Narrativeの公正価値と現在の株価を比較することで、購入、保有、売却の判断をより直感的に行うことができます。このアプローチは、より明確で自信に満ちた行動をとるのに役立つ。例えば、UPSのコスト圧力が続けば、あるNarrativeは慎重になり、フェアバリューを75ドルと低く設定するかもしれません。別の見方では、UPS の自動化と世界的な成長により、株価は132.37 ドルのフェアバリューになると考えるかもしれない。

ユナイテッド・パーセル・サービスについては、2つの代表的なユナイテッド・パーセル・サービス・ナラティブのプレビューをご覧ください：

• ユナイテッド・パーセル・サービスのブルケース

  フェアバリュー：132.37ドル

  現在の株価は、このフェアバリュー予想より28%低い。

  期待される年間収益成長率：2.3

  • 急速な自動化、コスト削減、ヘルスケアロジスティクスの拡大により、UPSはより高い利益率を達成し、より強力な長期的成長を支える可能性がある。
  • 国際貿易の俊敏性、高成長の新セグメント、デジタル投資が収益と収益性の向上に寄与する可能性がある。
  • リスクとしては、競争の激化、世界貿易の不安定性、人件費と持続可能性コストの上昇、大規模インフラ需要などが挙げられる。
• ユナイテッド・パーセル・サービス・ベアケース

  フェアバリュー：95.21ドル

  現在の株価はこのフェアバリュー予想より0%高い。

  期待される年間収益成長率：1.8

  • 最近の財務圧力、コスト削減策、新規債務発行は、長期的な収益性と経営の安定性に疑問を投げかけるものである。
  • 継続中の労働争議と株主の抵抗は、ガバナンスの問題を浮き彫りにし、経営陣の再建計画に対する潜在的な挑戦となっている。
  • 売上高とEPSの伸びは鈍いままであり、目標株価は現在の株価をわずかに上回るのみで、目先の上値は限定的であることを示している。

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