ハブスポット社(NYSE:HUBS)の28％もの大幅値上がりを懸念する理由がある。

ハブスポット社（NYSE:HUBS）の株価は、先月だけで28％上昇し、最近の勢いを維持している。 この30日間で、年間上昇率は46%に達した。

これだけ株価が急騰したハブスポットは、現在14.1倍の売上高株価収益率（P/S）で非常に弱気なシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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ここ最近、ほとんどの他社を凌ぐ収益成長で、HubSpotは比較的好調に推移している。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているようで、P/Sを引き上げている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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高いP/Sについて収益成長指標は何を物語っているのか？

P/Sレシオを正当化するためには、HubSpotは業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要があります。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインに22%という異例の伸びをもたらしました。 喜ばしいことに、直近の12ヶ月間の成長により、収益も3年前と比較して合計で112％増加している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率17％の成長を遂げるはずだ。 これは、より広範な業界の年率20％の成長予測を大幅に下回る。

これを考慮すると、ハブスポットのP/Sが他社の大半を上回っていることは憂慮すべきことだ。 ほとんどの投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この株価が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

株価の急騰は、ハブスポットのP/Sも急騰させた。 一般的に、投資判断の際に株価売上高比率を深読みすることには注意が必要だが、他の市場参加者が同社をどう考えているかは十分に分かる。

アナリストはHubSpotの収益成長率が業界より低いと予想していますが、P/Sには全く影響していないようです。 予測される将来の収益がこのような好意的なセンチメントを長く支える可能性がないため、今現在、私たちは高いP/Sを快く思っていません。 これは、株主の投資を大きなリスクにさらし、潜在的な投資家は過剰なプレミアムを支払う危険性がある。

また、HubSpotに考慮すべき警告サインが1つ見つかったことも注目に値する。

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