フェア・アイザック・コーポレーション（NYSE:FICO）の株価収益率（PER）63.8倍は、約半数の企業がPER16倍以下、さらにはPER9倍以下がごく一般的である米国の市場と比較すると、今は売りが強いように見えるかもしれない。 とはいえ、この高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
最近のフェア・アイザックは、市場の業績が悪化しているにもかかわらず、業績が上昇している。 多くの人が、同社が市場の逆境に抗い続けることを期待しているようだ。 そうでなければ、特別な理由もなく高値で買っていることになる。
フェア・アイザックの成長トレンドは？
フェア・アイザックのPERは、非常に力強い成長が期待され、重要な点として市場よりもはるかに優れた業績を上げる企業にとって典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社のボトムラインに20％の異例の利益をもたらした。 最近の好調な業績は、過去3年間でEPSを合計98％成長させたことを意味する。 従って、株主はこうした中期的な利益成長率を歓迎したことだろう。
見通しに目を転じると、同社に注目している12人のアナリストの推定では、今後3年間は年率20％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率10％の成長にとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。
この情報を見れば、フェア・アイザックが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎないよう注意したい。
予想通り、フェア・アイザックのアナリスト予想を調べたところ、優れた業績見通しが高いPERに寄与していることが分かった。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、 フェア・アイザックには知って おくべき 警告サインが2つ ある。
これらのリスクによってフェア・アイザックに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけてください。
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