- 最近、MARA Holdings（旧Marathon Digital）は、純粋なビットコインマイニングからエネルギーインフラとAI/ハイパフォーマンスコンピューティングデータセンターへのシフトを加速させ、西テキサス州に天然ガスを供給するキャンパスを建設するためにMPLXと趣意書に署名し、Exaionの株式の過半数の取得を追求した。
- このピボットにより、MARAは、電力販売とデータセンターの容量において、より多様化した潜在的な経常収益源を開発することで、ビットコインの直近の低迷とマイニングマージンの圧力による影響を緩和しようとしていることが明らかになった。
- ここでは、MARAが天然ガスを動力源とするデータセンターとAIコンピュートへの参入を推進することで、既存の投資シナリオがどのように変化するかを検証する。
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MARAホールディングスの投資シナリオのまとめ
今日、MARAを所有するには、暗号価格の変動や資本ニーズによるリスクのコントロールを失うことなく、ビットコインの採掘業者から統合エネルギーおよびコンピュート・プラットフォームへと進化できると信じる必要がある。直近のビットコインの引き下げと株価の変動は、そのピボットに対する投資家の信頼という短期的な重要触媒に直接影響し、現在の最大のリスクを強化している：MARAが大規模で長期的なインフラ支出を行う一方で、ビットコインが収益を圧迫する。
最近の発表の中でも、テキサス州西部で最大1.5ギガワットの天然ガスを動力源とするデータセンター・キャンパスを開発するというMPLX社との趣意書は、特に関連性が高い。これは、MARAが長期的かつ低コストの電力を確保し、AIと高性能コンピューティング能力の基盤を構築しようとする努力に直接結びつくもので、もし同社が予定通り予算通りに実行できれば、採掘マージン圧力の重要な相殺要因となる可能性がある。
しかし、このような可能性がある一方で、投資家はバランスシートへの圧力や希薄化リスクがあることを認識する必要がある。
MARAホールディングスのシナリオでは、2028年までに売上高11億ドル、利益3150万ドルを見込んでいる。これは、年間12.4％の収益成長と、現在の6億7880万ドルから6億4730万ドルの収益減少を必要とする。
MARAホールディングスの予想が、現在価格の147%アップである23.96ドルのフェアバリューをどのようにもたらすかをご覧ください。
他の視点を探る
シンプリーウォールストリートコミュニティによるMARAのフェアバリュー予想は、13.00米ドルから約36.24米ドルまで12種類あり、予想が大きく異なることがわかる。MARAの重いビットコインへのエクスポージャーと、電力とAIデータセンターへの資本集約的なピボットと照らし合わせると、同社のリスクとリターンのトレードオフに関する複数の視点をチェックすることが本当に重要である理由が明確になる。
MARAホールディングスに関する他の12のフェアバリュー予想をご覧ください！
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シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的な内容です。当社は、過去のデータとアナリストの予測に基づき、偏りのない方法論のみで解説を行っており、当社の記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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