GDSホールディングス・リミテッド（NASDAQ:GDS）の株主は、株価が先月27％上昇したことを喜んでいるに違いない。 しかし先月は、昨年1年間で63％下落した株価をほとんど改善させることはできなかった。
株価は急騰しているが、米国のIT業界で事業展開している企業の約半数が2.1倍を超える売上高株価収益率（PER）を持っていることを考えると、PERが1倍のGDSホールディングスは魅力的な投資先と言えるかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。
GDSホールディングスのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のGDSホールディングスの売上高は、他の企業に比べて伸び悩んでおり、あまり良いとは言えない。 多くの人が、収益不振が続くと予想しており、それがP/Sレシオの伸びを抑えているようだ。 もしまだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。
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GDSホールディングスのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要な点として、業界よりも業績が悪い会社の典型的なものでしょう。
振り返ってみると、昨年は同社の収益に7.6％の利益をもたらした。 直近の3年間でも、短期的な業績にもいくらか助けられ、全体で85％という素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。
同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年13％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率13％の拡大が予想されており、大きな違いはない。
この情報では、GDSホールディングスが業界より低いP/Sで取引されているのは奇妙なことだ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できると確信していないのかもしれない。
GDSホールディングスのP/Sに関する結論
GDSホールディングスの株価は最近急騰しているが、P/Sはまだ控えめだ。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。
GDSホールディングスのP/Sは、同業他社並みの成長が期待されているにもかかわらず、低いままであるように見える。 P/Sが低いのは、収益成長予測が市場から疑問視されていることの表れかもしれない。 しかし、アナリストの予測に同意するのであれば、魅力的な価格で株式を拾うことができるかもしれない。
意見をまとめる前に、注意すべきGDSホールディングスの警告サインを2つ発見した。
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