GDSホールディングス（NASDAQ:GDS）の株価は31％上昇したが、事業はまだ追いついていない

GDSホールディングス・リミテッド（NASDAQ:GDS）の株主は、株価が31％の上昇を記録し、以前の低迷から回復した素晴らしい月を過ごしたことに興奮しているだろう。 先月は、過去1年間で237％という大幅な上昇を記録した。

米国IT業界の半数近くがPER（株価収益率）2.5倍以下であることを考えると、PER3.9倍のGDSホールディングスは避けるべき銘柄と言えるかもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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GDSホールディングスの最近のパフォーマンスはどのようなものですか？

GDSホールディングスの最近の業績は、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 そのため、P/Sレシオの暴落を防いでいる。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。

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収益予測は高いP/Sレシオに見合うか？

GDSホールディングスのP/Sレシオは、堅調な成長が期待され、重要な点として業界よりも優れた業績を上げる企業にとって典型的なものだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年5.5％という手ごろな収益成長を達成した。 これは、過去3年間で合計32％の増収を達成した優れた業績を裏付けるものだ。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は毎年13％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率17％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この点を考慮すると、GDSホールディングスのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放そうとしていないようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価に重くのしかかる可能性が高いため、この価格が持続可能だと考えるのは大胆な人だけだろう。

最終結論

GDSホールディングスの株価が大きく反発したことで、同社のP/Sは大きく上昇した。 株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではないが、会社の将来性を判断する実用的な目安にはなる。

GDSホールディングスの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高いPERで取引されているのは驚きだ。 同社の収益予想が低調であることは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善されなければ、P/Sは下落する可能性がある。 この価格水準では、特に状況が改善しない場合、投資家は慎重であり続けるべきである。

他にもリスクがあることをお忘れなく。例えば、 GDSホールディングスには注意すべき警告サインが1つ ある。

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