Stock Analysis
ANSYS, Inc.(NASDAQ:ANSS) の株価収益率（PER）64.5倍は、約半数の企業がPER16倍を下回り、PER9倍割れもザラである米国市場と比較すると、今は売り優勢に見えるかもしれない。 しかし、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。
ANSYSは最近、業績の落ち込みが他の企業よりも早く、苦戦を強いられている。 PERが高いのは、投資家がANSYSが完全に状況を好転させ、市場の他社を追い越して加速すると考えているためである可能性がある。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について非常に神経質になっているかもしれない。
ANSYSの成長トレンドは？
PERを正当化するためには、ANSYSは市場を大きく上回る優れた成長を遂げる必要がある。
まず振り返ってみると、昨年の1株当たり利益の伸びは21%減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 その結果、3年前の収益も全体で6.9％減少している。 従って、最近の利益の伸びは同社にとって望ましくないものだと言ってよい。
展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの推定では、今後3年間は年率23％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は毎年10％ずつしか拡大しないと予想されており、魅力が著しく低い。
このような情報から、ANSYSが市場と比べてこれほど高いPERで取引されている理由がわかる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。
要点
一般的に、投資判断の際に株価収益率を読みすぎるのは禁物だが、他の市場参加者がその企業についてどう考えているかを明らかにすることはできる。
ANSYSが高いPERを維持しているのは、予想成長率が市場予想よりも高いためである。 現在の株主は、将来の収益が脅かされていないと確信しているため、このPERに満足している。 このような状況では、近い将来に株価が大きく下落することは考えにくい。
その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに見ることができる。 ANSYSのバランスシート分析（無料）をご覧ください。
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