株価収益率（または「PER」）が41.4倍であるAlarm.com Holdings, Inc.NASDAQ:ALRM）は、米国の全企業のほぼ半数がPER16倍未満であり、PER9倍未満でさえ珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、非常に高いPERに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。
Alarm.comホールディングスの最近の業績は、市場の業績が逆行しているにもかかわらず上昇しており、喜ばしいことである。 PERが高いのは、おそらく投資家が同社が今後も幅広い市場の逆風をうまく乗り切っていくと考えているからだろう。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になっているかもしれない。
Alarm.comホールディングスの成長トレンドは？
Alarm.comホールディングスのような急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに上回る軌道にある時だけだ。
まず振り返ってみると、同社は昨年、一株当たり利益を44%という目覚ましい成長を遂げた。 しかし、直近の3年間はまったく成長できなかったため、全体としてはそれほど大きくはない。 従って、株主は不安定な中期成長率に過度の満足はしていないだろう。
見通しに目を転じると、同社をウォッチしている7人のアナリストの予測では、今後3年間は年率0.4％の成長が見込まれる。 一方、他の市場は年率11％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。
これを考えると、アラーム・ドットコム・ホールディングスのPERが他社の大半を上回っているのは憂慮すべきことだ。 大半の投資家は同社の事業見通しの好転を期待しているようだが、アナリスト集団はそう確信していない。 PERが成長見通しに見合った水準まで低下すれば、これらの株主は将来的に失望を味わう可能性が高い。
要点
一般的に、私たちは株価収益率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
現在、Alarm.com Holdingsの予想成長率は市場全体より低いため、予想PERよりはるかに高い水準で取引されている。 業績見通しが弱く、市場よりも成長率が低いと判断された場合、株価は下落し、高いPERは引き下げられる可能性があります。 この場合、株主の投資は大きなリスクにさらされ、潜在的投資家は過大なプレミアムを支払う危険にさらされる。
さらに、 私たちがAlarm.com Holdingsで発見したこの 1つの警告サインについても学ぶべきである。
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