デービッド・アイベンは、『ボラティリティは我々が気にするリスクではない。我々が気にかけるのは、資本の永久的な損失を避けることである』。 負債過多は破滅につながる可能性があるからだ。 他の多くの企業と同様に、Alarm.com Holdings, Inc. しかし本当の問題は、この負債が会社を危険なものにしているかどうかだ。
負債はいつ危険なのか？
負債やその他の負債が企業にとって危険となるのは、フリーキャッシュフローや魅力的な価格での資本調達によって、その負債を容易に履行できない場合である。 資本主義の一部には、失敗した事業が銀行家によって容赦なく清算される「創造的破壊」のプロセスがある。 しかし、より頻繁に発生する（それでもなおコストがかかる）事態は、企業がバランスシートを補強するためだけに、バーゲン価格で株式を発行し、株主を永久に希薄化させなければならない場合である。 とはいえ、最も一般的な状況は、企業が負債を合理的に管理し、自社に有利になるようにすることである。 企業がどの程度の負債を使用しているかを検討する際に最初に行うべきことは、現金と負債を合わせて見ることである。
Alarm.comホールディングスの純負債は？
下記の通り、Alarm.com Holdingsは、2024年3月時点で4億9,430万米ドルの負債を抱えており、これは前年とほぼ同じである。グラフをクリックすると詳細を見ることができる。 しかし、貸借対照表では7億4,790万米ドルの現金を保有しているため、実際には2億5,360万米ドルの純現金がある。
Alarm.comホールディングスのバランスシートの健全性は？
最新の貸借対照表データによると、Alarm.com Holdingsの負債は1億8,120万米ドルで、1年以内に返済期限が到来し、その後5億4,000万米ドルの返済期限が到来する。 一方、7億4,790万米ドルの現金と1億2,850万米ドル相当の1年以内に期限の到来する債権がある。 つまり、流動資産は負債総額を1億5,520万米ドル上回っている。
この黒字は、Alarm.com Holdingsが保守的なバランスシートを持っていることを示唆しており、おそらくそれほど困難なく負債をなくすことができるだろう。 簡単に言えば、Alarm.com Holdingsの現金が負債を上回っているという事実は、間違いなく負債を安全に管理できることを示している。
その上、Alarm.com Holdingsは過去12ヶ月でEBITを33％伸ばしており、この成長によって負債を処理しやすくなるだろう。 負債を分析する際、バランスシートが重視されるのは明らかだ。 しかし、Alarm.com Holdingsが長期的にバランスシートを強化できるかどうかは、最終的には事業の将来の収益性によって決まる。 将来性を重視するなら、アナリストの利益予測を示したこの無料レポートをご覧ください。
なぜなら、企業は紙の利益では負債を支払えないからだ。 Alarm.comホールディングスの貸借対照表にはネット・キャッシュがあるが、金利・税引前利益（EBIT）をフリー・キャッシュ・フローに変換する能力を見る価値はある。 過去3年間、Alarm.com HoldingsはEBITよりもフリーキャッシュフローを多く生み出している。 金融機関の機嫌を損ねないためには、現金の流入に勝るものはない。
まとめ
企業の負債を調査することは常に賢明であるが、この場合、Alarm.com Holdingsは2億5,360万米ドルの純現金を持ち、バランスシートも良好である。 さらに、EBITの123％をフリー・キャッシュフローに転換し、1億7,400万米ドルをもたらした。 したがって、Alarm.com Holdingsの負債利用がリスキーだとは思わない。 負債を分析する際、バランスシートに注目すべきなのは明らかだ。 しかし、投資リスクのすべてが貸借対照表にあるわけではなく、むしろそうとは言い難い。 例えば、Alarm.com Holdingsには 1つの警告 サインがある。
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