コピン・コーポレーション（NASDAQ:KOPN)の収益が56％の打撃を受け、株価はほとんど上昇せず

何かが起こるのを待っていたコピン・コーポレーション（NASDAQ:KOPN）の株主は、ここ1ヶ月で56％の株価下落という打撃を受けた。 過去30日間の下落は株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は19％下落した。

株価が大幅に下落したため、コピンは現在、2.3倍の株価対売上高（または「P/S」）レシオで買いシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、P/S引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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コピンのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

コピンは最近、収益が減少しており、平均して収益がある程度伸びている他の企業と比べても、あまりよくありません。 多くの人が、収益不振が続くと予想しており、それがP/Sレシオを押し下げているようだ。 もしそうなら、既存株主は今後の株価の方向性に対して興奮しづらくなるだろう。

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収益成長指標は低P/Sについて何を物語っているか？

P/Sレシオを正当化するためには、コピンは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長率は15％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 残念ながら、3年前のスタート地点に逆戻りしてしまったのだ。 従って、同社にとって最近の収益成長は一貫性がないと言っていいだろう。

展望に目を向けると、同社に注目している3人のアナリストの推定では、来年は13％の成長が見込まれる。 一方、他の業界では45％の成長が見込まれており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、コピンのP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

最終結論

コピン株の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、コピンのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 今のところ株主は、将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 こうした状況が改善されない限り、この水準が株価の障壁となるだろう。

例えば、 コピンには4つの警告サイン （そして 1つはちょっと不愉快）がある。

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