カルバナ社（NYSE:CVNA）の価格は、35％下落した後でも適正である。

カルバナ社（NYSE:CVNA）の株主は、株価が35％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた月だったことを見ても喜ばないだろう。 良いニュースは、過去1年間、株価は131％上昇し、ダイヤモンドのように輝いてきたということです。

株価が大きく下落したにもかかわらず、米国の専門小売業に属する企業の半数近くがPER（株価純資産倍率）0.3倍を下回っている今、PER1.8倍のカルヴァナは研究する価値のない銘柄とみなされるかもしれない。 とはいえ、P/Sが高いことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要があるだろう。

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Carvanaの最近の業績は？

カルヴァナは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い業績を上げている。 好調な収益が続くと多くの人が期待しているようで、P/Sが上昇している。 もしそうでなければ、既存株主は株価の存続可能性について少し神経質になるかもしれない。

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カルヴァナに十分な収益成長が見込まれるか？

Carvanaのような高いP/Sを見て本当に安心できるのは、会社の成長が業界を凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

まず振り返ってみると、同社は昨年、27％という驚異的な成長を遂げた。 その結果、過去3年間でも合計で6.7％増収している。 従って、最近の収益成長は同社にとって立派なものだと言っていいだろう。

同社を担当するアナリストによれば、今後3年間は年率19％の増収が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率5.7％の成長予測を大幅に上回るものだ。

この情報により、カルヴァナが業界と比べて高いP/Sで取引されている理由がわかる。 ほとんどの投資家は、この力強い将来の成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

カルバナ社のP/Sから何がわかるか？

カルバナ社のP/Sは、株価が急落した後も高い水準を維持している。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測るものである。

カーバナが高いPERを維持しているのは、予想される収益の伸びが他の専門小売業界よりも高いためである。 現段階では、投資家は収益悪化の可能性はかなり低いと感じており、高いP/Sレシオを正当化している。 この状況で株価が近い将来大きく下落することは考えにくい。

とはいえ、カルヴァナは当社の投資分析で2つの警告サインを示しており、そのうちの1つは懸念材料である。

これらのリスクによってカルヴァナに対する意見を再考されるのであれば、当社の対話型優良株リストをご覧になり、他にどのような銘柄があるのか見当をつけていただきたい。

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