ワンウォーター・マリーン社（NASDAQ:ONEW）の株価が26％下落した後、さらなる不愉快なサプライズが待ち受けているかもしれない。

ワンウォーター・マリーン社（NASDAQ:ONEW）の株主は、株価が26％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた月となったことを喜ばないだろう。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は19％下落した。

株価は大幅に下落したが、米国の専門小売業界のP/S（株価純資産倍率）中央値が約0.4倍である中、OneWater MarineのP/S（株価純資産倍率）0.2倍を注目に値すると考える人はまだ多くないだろう。 とはいえ、投資家が明確な機会や高価なミスを無視する可能性があるため、説明なしにP/Sを無視するのは賢明ではない。

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OneWater Marineの最近の業績はどうなっているか？

ワンウォーター・マリーンは最近、他の企業よりも収益を伸ばしており、確かに良い仕事をしている。 好調な収益実績が衰えることを多くの人が予想しているため、P/Sレシオの上昇が抑えられているのかもしれない。 そうでないなら、既存株主は今後の株価の方向性について楽観的になる理由がある。

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ワンウォーターマリンに収益成長は期待できるか？

OneWater MarineのようなP/Sを安心して見ることができるのは、会社の成長が業界と密接に連動している時だけです。

振り返ってみると、昨年は同社の収益が8.9％増加した。 喜ばしいことに、この12ヶ月間の成長のおかげもあり、売上高は3年前と比較して78％増加している。 したがって、最近の収益の伸びは、同社にとって素晴らしいものであったと言える。

同社を担当する7人のアナリストによれば、今後の1年間で、売上高は1.5％増加すると予想されている。 業界では3.6％の成長が予測されているため、同社は収益が弱含みの結果となる。

この情報により、OneWater Marineが業界と比較してかなり同程度のP/Sで取引されていることは興味深い。 大半の投資家は、かなり限定的な成長期待を無視し、この銘柄へのエクスポージャーを得るために高い金額を支払っても構わないと考えているようだ。 このレベルの収益成長はいずれ株価を押し下げる可能性が高いため、この株価を維持するのは難しいだろう。

ワンウォーター・マリーンのP/Sに関する結論

OneWater Marineの株価が急落したことで、P/Sは他の業界と同様の領域に戻った。 売上高株価比率は、特定の業界内では価値を測る尺度としては劣ると主張されているが、強力な景況感指標となり得る。

ワンウォーター・マリーンの収益成長予想が、より広い業界と比べてかなり控えめであることを考慮すると、現在のP/Sレシオで取引されていることが予想外であると考える理由は簡単です。 業界に比べて収益見通しが相対的に弱い企業を見ると、株価が下落し、P/Sが低下するリスクがあると考える。 これは株主の投資をリスクにさらし、潜在的な投資家は不必要なプレミアムを支払う危険性がある。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、 OneWater Marineの注意すべき兆候を1つ 挙げてみた。

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