アメリカ・カー・マート社（NASDAQ:CRMT）の価格が収益と合っていない

米国の専門小売業界の売上高株価収益率（P/S）の中央値が0.4倍近いことから、アメリカズ・カーマート （NASDAQ:CRMT）のP/Sが0.3倍であることに無関心を感じても不思議ではない。 しかし、P/Sに合理的な根拠がない場合、投資家は明確な機会や潜在的な後退を見過ごしているかもしれない。

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America's Car-MartのP/Sは株主にとって何を意味するのか？

アメリカズ・カーマートは最近、減収が続いており、平均的に収益が伸びている他社と比較すると、あまりよくありません。 一つの可能性は、投資家がこの収益不振が好転すると考えているため、P/Sレシオが緩やかであるということだ。 そうでなければ、この種の成長プロフィールを持つ企業に対して比較的高い価格を支払うことになる。

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収益予測はP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、America's Car-Martは業界並みの成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、過去1年間、同社はほとんど収益が伸びていない。 喜ばしいことに、直近の12ヵ月はともかく、3年前と比較すると総売上は54％増加している。 つまり、同社は過去に堅実な仕事をしてきたとはいえ、収益の伸びがこれほど落ち込んでいるのはやや気になるところだ。

将来に目を移すと、同社を担当する3人のアナリストの予測では、今後3年間の売上高は年率0.06％増となる。 一方、他の業界では年率5.6％の拡大が予想されており、その魅力は際立っている。

この点を考慮すると、アメリカズ・カーマートのP/Sが他社の大半と同水準にあるのは不思議だ。 どうやら同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりも弱気ではなく、今すぐには株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性がある。

アメリカズ・カーマートのP/Sに関する結論

株価収益率だけで株を売却すべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

アメリカズ・カーマートの収益見通しに関するアナリスト予想を見てみると、収益見通しが劣っていても、P/Sに予想ほどの悪影響は出ていない。 現時点では、将来の収益見通しが長期的にポジティブなセンチメントをサポートする可能性が低いため、我々はP/Sに自信を持っていない。 このような状況は、現在および将来の投資家にとってリスクであり、収益の伸び悩みがセンチメントに影響すれば株価が下落する可能性がある。

リスクについては常に考えるべきだ。その一例として、 アメリカズ・カーマートの注意すべき兆候を1 つ見つけた。

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