Veracyte, Inc. (NASDAQ:VCYT) の株価は適正だが、株価が42％上昇した後の成長には欠ける

Veracyte, Inc.(NASDAQ:VCYT) の株主は、ここ1ヶ月で株価が42％上昇し、忍耐が報われた。 もう少し振り返ってみると、この1年で株価が33％上昇しているのは心強い。

米国バイオテクノロジー業界の半数近くがP/Sレシオ11.6倍以上であり、P/Sが63倍を超えることさえ珍しいことではないことを考えると、株価が堅調に推移しているにもかかわらず、ベラサイト社のP/Sレシオは6.3倍であり、現時点ではまだ買いシグナルを発している可能性がある。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要である。

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Veracyteの最近の業績は？

Veracyteの最近の業績は、売上高が他社に比べて伸び悩んでおり、あまり芳しくない。 収益が伸び悩んでいるため、P/Sレシオの伸びも抑制されている。 もしそうであれば、既存株主は株価の今後の方向性について興奮しづらくなるだろう。

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低P/Sについて収益成長指標は何を物語っているのか？

P/Sレシオを正当化するためには、Veracyteは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

昨年度の収益成長率を確認すると、同社は22％という驚異的な伸びを記録している。 直近の業績が好調だったということは、過去3年間で合計154％の増収を達成できたということでもある。 つまり、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めることができる。

展望に目を向けると、同社に注目している9人のアナリストの予測では、来年は15％の成長が見込まれる。 一方、他の業界は134％の拡大が予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

これを考慮すると、ベラサイト社のP/Sが同業他社に及ばない理由は明らかだ。 大半の投資家は、将来の成長が限定的であることを予想し、株価を引き下げた金額しか払いたくないようだ。

最終結論

Veracyteの株価は最近上昇しているにもかかわらず、P/Sはまだ他のほとんどの企業より遅れている。 一般的に、私たちは株価売上高比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

案の定、ベラシテのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがP/Sの低さにつながっていることが判明した。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

その他のリスクについてはどうだろう？どの企業にもあるものだが、我々は Veracyte社について知って おくべき 2つの警告サインを 見つけた。

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