ペルソナリス・インク（NASDAQ:PSNL）の収益に市場は冷ややか、株価は25％押し下げられる

Personalis, Inc.(NASDAQ:PSNL)の株価は、比較的好調だった時期があったにもかかわらず、今月は25%も下落するという最悪の結果となった。 最近の下落は、株主にとって悲惨な12ヶ月を完成させ、その間に51％の損失に座っている。

株価が大幅に下落したため、PBR（株価純資産倍率）が0.8倍と、PBR3.5倍以上の企業が約半数を占め、PBR6倍以上の企業も珍しくなくなった米国のライフサイエンス業界と比較すると、今が買い時かもしれない。 とはいえ、P/Sを大幅に引き下げたことに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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パーソナリスの業績推移

他の多くの企業の収益が減少しているのに比べ、Personalisの収益成長はプラス圏にあり、ここ最近Personalisはかなり好調に推移している。 好調な業績が大幅に悪化することを多くの人が予想しているのかもしれない。 パーソナリスに強気な人たちは、そうならず、同社が業界を打ち負かし続けることを望んでいることだろう。

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Personalisの収益成長は予測されていますか？

PersonalisのようなP/Sレシオが妥当とみなされるには、企業が業界をはるかに下回るという前提があります。

昨年度の収益成長率を検証すると、同社は13％の価値ある増加を記録した。 しかし、直近の3年間では6.6％の減収となっており、これでは十分とは言えない。 従って、株主は中期的な収益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

同社を担当する5人のアナリストによれば、今後3年間は年率16％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は年率6.4％の伸びにとどまると予想されており、その魅力は著しく低い。

この点を考慮すると、PersonalisのP/Sが同業他社のほとんどに遅れをとっているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の大幅な引き下げを受け入れているようだ。

パーソナリスのP/Sに関する結論

パーソナリスの株価は急落し、P/Sもそれに追随している。 一般的に、私たちは株価売上高倍率の使用を、市場が企業全体の健全性についてどう考えているかを判断するために限定することを好む。

予想収益成長率が同業他社より高いことを考えると、パーソナリスは現在、P/Sが著しく低い水準で取引されているように思われる。 このP/S低迷の理由は、市場が織り込んでいるリスクにある可能性がある。 通常、こうした状況は株価を押し上げるはずだからだ。

また、Personalisの4つの警告サインを見つけたことも注目に値する。

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