低迷する業績がModerna, Inc.

一部の株主を悩ませることに、Moderna, Inc.(NASDAQ:MRNA)の株価はここ1ヶ月で28%も下落し、同社にとってはひどい状況が続いている。 過去30日間の下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は15％下落した。

これほどの大幅下落の後、ModernaのPER（株価収益率）6.6倍は、約半数の企業がPER11.6倍以上、さらにはPER63倍以上がごく普通である米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は買いのように見えるかもしれない。 ただし、P/Sが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通り受け取るのは賢明ではない。

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Modernaの最近のパフォーマンスはどのようなものですか？

Modernaは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 おそらく、投資家は力強い収益成長の見通しが立っていないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望むだろう。

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収益予測は低いP/Sレシオと一致するか？

P/Sレシオを正当化するためには、Modernaは業界を引き離す伸び悩みを示す必要がある。

まず振り返ってみると、昨年の同社の収益成長は53％減と期待外れで、興奮するようなものではなかった。 過去3年間を振り返ってみても、総計で28％の減収となっている。 というわけで、残念ながら、この間、同社は収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてこなかったと認めざるを得ない。

将来に目を転じると、同社を担当するアナリストの予測では、今後3年間は年率11％の収益成長が見込まれている。 これは、より広範な業界の年率139％の成長予測を大幅に下回る。

この情報から、Modernaが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

最終結論

モデナ株の南寄りの動きは、P/Sがかなり低い水準にあることを意味する。 株価売上高倍率は、株を買うかどうかの決定的な要因であるべきではないが、収益期待のバロメーターとしてはかなり有能だ。

予想通り、Modernaのアナリスト予測を分析したところ、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 これらの重要な要因のいくつかについて6つの簡単なチェックができるModernaの貸借対照表分析を無料でご覧ください。

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