米国のバイオテクノロジー企業のほぼ半数がP/Sレシオ12.6倍以上であり、P/Sが63倍を超えることさえ珍しくないことを考えると、P/Sレシオ5.7倍のモデナ・インク（NASDAQ:MRNA）は現在、非常に強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sがかなり低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
Modernaの最近の業績は？
Modernaは、他のほとんどの企業がプラスの収益成長を見ている一方で、同社の収益は最近後退しているため、より良い業績を上げている可能性がある。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの収益不振が改善しないと考えているからだろう。 もしあなたがまだこの会社が好きなら、そうでないことを望み、人気がない間に株を拾える可能性がある。
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ModernaのようにP/Sが落ち込んでいて本当に安心できるのは、会社の成長が業界に決定的に遅れをとっている時だけだ。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が64％も減少しているのを見て落胆した。 にもかかわらず、同社は過去3年間、絶大な収益成長を達成した。 つまり、同社は過去に素晴らしい仕事をしてきたとはいえ、収益の伸びがこれほど厳しく落ち込んでいるのを見るのはいささか気がかりなのだ。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の収益成長率は毎年2.1％ずつ減少し、マイナス圏に向かうという。 一方、業界全体では年率162％の拡大が予測されており、あまり芳しくない。
この点を考慮すると、ModernaのP/Sが同業他社と拮抗しているのは興味深い。 しかし、収益の縮小が長期的に安定したP/Sにつながるとは考えにくい。 弱い見通しが株価の重荷となっているため、この株価を維持するだけでも難しいかもしれない。
要点
一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好みます。
Modernaが低PERを維持しているのは、予想通り売上高が減少するとの見通しが弱かったためであることは明らかだ。 現段階では、投資家は収益改善の可能性がP/Sレシオの上昇を正当化できるほど大きくはないと感じている。 重大な変化がない限り、株価が急激に上昇する状況は想定しにくい。
その他のリスクについてはどうだろう？どんな会社にもあるものだが、 Modernaの警告サインを1つ 見つけたので、ぜひ知っておいてほしい。
これらのリスクがModernaに対するあなたの意見を再考させるのであれば、私たちの対話型優良株リストを探って、他にどんな銘柄があるのか見当をつけよう。
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