アカディア・ファーマシューティカルズ（NASDAQ:ACAD）の価格は適正だが、成長が不足している

アカディア・ファーマシューティカルズ・インク（NASDAQ:ACAD）のPER（株価純資産倍率）3.8倍は、約半数の企業がPER13.4倍を超え、PER64倍以上の企業も普通に存在する米国のバイオテクノロジー業界と比較すると、今は強い買い手に見えるかもしれない。 しかし、P/Sがこれほど限定的なのは何か理由があるのかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。

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アカディア医薬品のP/Sは株主にとって何を意味するのか？

ACADIAファーマシューティカルズは、最近の収益成長率が他社に劣るため、相対的に低迷している。 おそらく市場は、収益の伸び悩みという現在の傾向が続くと予想しており、それがP/Sを抑えているのだろう。 まだ同社が好きなら、収益がこれ以上悪化しないことを願い、人気がないうちに株を拾っておきたいところだ。

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アカディア・ファーマシューティカルズの収益成長は予測されていますか？

アカディア・ファーマシューティカルズのようにP/Sが低迷していても本当に安心できるのは、会社の成長が業界に明らかに遅れをとるような時だけだ。

振り返ってみると、昨年は同社のトップラインが40％増と異例の伸びを示した。 直近の3年間でも、短期的な業績に助けられ、全体として64％の増収という素晴らしい結果を出している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予測によれば、今後3年間の売上高は年率19％の成長が見込まれる。 これは、より広範な業界の年率160％の成長予測よりも大幅に低い。

これを考慮すれば、アカディア・ファーマシューティカルズのP/Sが他社の大半を下回っているのも理解できる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があったようだ。

要点

一般的に、私たちは売上高株価比率の使用を、市場が企業の全体的な健全性についてどう考えているかを確認するために限定することを好む。

予想通り、アカディア・ファーマシューティカルズのアナリスト予想を検証したところ、収益見通しの甘さがPERの低さにつながっていることがわかった。 現段階では、投資家はP/Sレシオの上昇を正当化できるほど収益改善の可能性が大きくないと感じている。 こうした状況が改善されない限り、この水準前後で株価の障壁が形成され続けるだろう。

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