マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツ・コーポレーション（NYSE:MSGS）の価格には懸念の理由がある

米国のエンタテインメント業界のほぼ半数の企業の株価売上高比率（PER）が1.3倍を下回っていることを見ると、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツ・コーポレーション（NYSE:MSGS）のPER4.7倍は強い売りシグナルを発しているように見える。 しかし、P/Sがかなり高いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツの最近の業績は？

マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツは、収益の減少が平均的に収益がある程度伸びている他社と比べて見劣りするため、最近の業績はあまりよくありません。 気難しい収益実績が大幅に回復すると多くの人が期待しているため、P/Sが崩壊せずに済んでいるのかもしれない。 しかし、そうでない場合、投資家は株価に高値をつけすぎてしまうかもしれない。

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マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツの収益成長の傾向は？

P/Sレシオを正当化するためには、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツは、業界を大きく上回る傑出した成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、過去1年間はほとんど収益が伸びていない。 それでも、直近の3年間は、短期的な業績が思わしくないにもかかわらず、全体では254％の増収という素晴らしい数字を記録している。 従って、株主は喜ぶだろうが、過去12ヶ月間について考えるべき疑問もある。

同社を担当する6人のアナリストによれば、今後3年間は年率2.8％の増収が見込まれている。 一方、他の業界は毎年10％ずつ拡大すると予想されており、その方が魅力的であることは明らかだ。

この点を考慮すると、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツのP/Sが同業他社を上回っているのは意味がないと考える。 どうやら、同社の投資家の多くは、アナリストが示すよりもずっと強気で、どんな価格でも株を手放したくないようだ。 これらの株主は、P/Sが成長見通しに沿った水準まで下落した場合、将来的に失望を味わう可能性が高い。

マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツのP/Sは投資家にとって何を意味するか？

株価収益率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来性を判断する実用的な指針にはなります。

マディソン・スクウェア・ガーデン・スポーツの収益見通しがあまり芳しくないことを考えると、これほど高いPERで取引されているのは驚きだ。 同社の収益予想が低調であることは、高いP/Sにとって良い兆候ではなく、収益センチメントが改善されなければ、P/Sは下落する可能性がある。 こうした状況が著しく改善しない限り、この価格を妥当と認めるのは非常に難しい。

他にもリスクがあることを忘れてはならない。例えば、マディソン・スクエア・ガーデン・スポーツの3つの警告サイン（ 2つは重要）を確認した。

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