ワーナー・ブラザースの株価130％急騰後のディスカバリーを検討するには遅すぎる？

• ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは、その大幅上昇の後でもまだお買い得なのか、それともパーティーに遅れて参加したのか、迷っているのなら、この内訳は、現在の価格が本当に理にかなっているかどうかを判断するのに役立つだろう。
• 株価は先週1週間で2.8％、過去1ヶ月で8.6％上昇し、年初来では130.2％という目を見張る上昇率を記録した。
• この急騰は、継続的なコスト削減、映画、テレビ、ストリーミング資産のひとつ屋根の下への継続的な統合、そしてコンテンツ・ライブラリーとフランチャイズがマックス・ストリーミング・プラットフォームを持続的に支えることができるかどうかに対する投資家の新たな注目とともにもたらされた。同時に、多額の債務負担や進化するストリーミングの状況に対する懸念がセンチメントを不安定にし、株価の急激な変動を説明する一助となっている。
• しかし、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは現在、当社の割安度チェックでは0/6にとどまっている。この記事では、様々なバリュエーション・アプローチが示唆することを説明し、最後に同社の真の価値についてより総合的に考える方法を紹介する。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのバリュエーション・チェックは0/6。その他にどのような赤信号があるかは、バリュエーションの内訳をご覧ください。

アプローチ1：ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの割引キャッシュフロー（DCF）分析

DCFモデルは、将来のキャッシュフローを予測し、それを現在価値に割り引くことで、企業の価値を推定する。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの場合、直近12ヶ月のフリーキャッシュフローは約41億ドルで、アナリストは、2026年には42億ドル、2035年には47億ドルと予測し、今後もこの水準を維持すると予想している。今後数年以上の予測は、アナリストの予測から2ステージのフリーキャッシュフロー対株式モデルを用いて外挿したものである。

これらの予測キャッシュフローをすべて今日まで割り引き、株主全体で割った場合、モデルは1株当たり約20.08ドルの本源的価値に到達する。現在の株価と比較すると、DCFは約22.2％の割高を示唆している。これは、将来的な改善の多くがすでに織り込まれており、新規投資家にとっての安全マージンが少ないことを示唆している。

結果割高

割引キャッシュフロー（DCF）分析によると、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは22.2%割高である可能性がある。907の割安銘柄を見つけるか、独自のスクリーナーを作成してより良いバリューの機会を見つけましょう。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートのバリュエーションセクションをご覧ください。

アプローチ2: ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの価格と利益の比較

利益を生み出している企業にとって、株価収益率は、株価を最終的に支える収益に直接リンクさせるため、バリュエーションについて考える最も直感的な方法であることが多い。一般的に、成長が速く、リスクが低いと判断されれば、PE倍率は高くなり、成長が遅く、収益が循環的で、レバレッジが高ければ、PE倍率は低くなり、慎重になる。

ワーナー・ブラザース・ディスカバリーは現在、約124.4倍のPEで取引されているが、これはエンターテインメント業界の平均である約20.9倍よりもはるかに高く、同業他社グループの約51.5倍を大きく上回っている。Simply Wall Stのフェア・レシオ・フレームワークは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの収益成長見通し、マージン、業界、時価総額、リスクプロファイルを考慮した上で、どの程度のPE倍率が妥当かを推定することで、こうした単純な比較よりも一歩進んでいます。

これに基づくと、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーのフェア・レシオはわずか6.7倍となり、そのファンダメンタルズとリスクに比して、現在の124.4倍のPEには失望する余地がほとんどないことが示唆される。このことは、多少の株価上昇を考慮しても、基本的な収益プロフィールが正当化する水準よりも株価が大幅に先行していることを示している。

結果割高

PEレシオは一つのストーリーを物語っているが、本当のチャンスが別のところにあるとしたらどうだろう？インサイダーが爆発的成長に大きく賭けている1443社をご覧ください。

意思決定をアップグレードワーナー・ブラザース・ディスカバリーの物語を選ぼう

先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。それは、ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの戦略とリスクを、将来の収益、利益、マージンの前提に結びつけるストーリーへと変えるシンプルな方法です。これらの仮定は、財務予測に流れ込み、最終的にフェアバリューの見積もりとなります。これらはすべて、Simply Wall Stのコミュニティページにある簡単なツールの中にあり、何百万人もの投資家がフェアバリューと今日の価格を比較するために使用しています。各ナラティブは、新しいニュースや収益が到着すると動的に更新されます。ワーナー・ブラザース・ディスカバリーの場合、ある投資家は、グローバル・マックスの拡大、利益率の強化に成功し、アナリストが目標とする24ドルから28ドル付近の高値にフェアバリューを近づけるという強気なNarrativeを構築するかもしれない。 より慎重な投資家は、取引の不確実性、負債、リニアTVの衰退に焦点を当て、フェアバリューを10ドル付近と大幅に下げるかもしれない。どちらの視点も、ナラティブを通じて明示的、比較可能、長期的に追跡可能にすることができる。

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