ロイヤルゴールド社（NASDAQ:RGLD）の収益が物語るもの

ロイヤル・ゴールド社（NASDAQ:RGLD）の株価収益率（PER）は36.8倍で、米国の企業の半数近くがPER16倍以下であり、PER9倍以下も珍しくないことを考えると、現時点では非常に弱気なシグナルを送っている可能性がある。 とはいえ、PERを額面通りに受け取るのは賢明ではない。

最近のロイヤルゴールドは、市場以上に業績が後退しており、非常に低迷している。 悲惨な業績が大幅に回復すると多くの人が予想しているため、PERが暴落せずに済んでいるのかもしれない。 もしそうでないなら、既存株主は株価の存続に非常に神経質になっているかもしれない。

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成長は高PERに見合うか？

Royal Goldのように急なPERを見て本当に安心できるのは、会社の成長が市場を明らかに凌駕する軌道に乗っている時だけだろう。

昨年度の決算を振り返ってみると、同社の利益は6.1％減と意気消沈している。 過去3年間のEPSを合計すると18％も縮小しているのだから。 従って、株主は中期的な利益成長率に暗澹たる気持ちになったことだろう。

現在、同社を担当している5人のアナリストによると、今後3年間のEPSは毎年28％上昇すると予想されている。 一方、他の市場は年率10％しか伸びないと予想されており、明らかに魅力に欠ける。

この情報を見れば、ロイヤルゴールドが市場と比べて高いPERで取引されている理由がわかる。 どうやら株主は、より豊かな未来を見据える可能性のあるものを手放したくないようだ。

ロイヤルゴールドのPERから何を学ぶか？

一般的に、投資判断を下す際に株価収益率を読みすぎることには注意が必要だが、他の市場参加者がその会社についてどう考えているかについては、多くのことを明らかにすることができる。

予想通り、ロイヤルゴールドのアナリスト予想を調べたところ、その優れた業績見通しが高いPERに寄与していることがわかった。 現段階では、投資家は収益が悪化する可能性は、PERを引き下げることを正当化できるほど大きくないと感じている。 こうした状況が変化しない限り、株価の強力な下支えは続くだろう。

その他多くの重要なリスク要因は、同社のバランスシートに見出すことができる。 6つの簡単なチェック項目からなるロイヤルゴールドの無料バランスシート分析で 、問題となりうるリスクを発見することができる。

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