- プログレッシブ株は今、本当に賢い買い物なのだろうかと考えたことはないだろうか。市場の雑音が多い中、価格の背後にある本当の価値を知るには、よく調べる必要がある。
- 株価は年初来で5.7％、過去1年間で12.9％下落しているが、長期保有者は3年間で80％近く、5年間で187.5％という素晴らしいリターンを得ている。
- 最近、プログレッシブの株価は、保険料の変化やリスクモデルの進化に関する業界の見出しに反応して動いている。市場関係者は、プログレッシブのような保険会社が天候パターンの変化や規制の更新に適応し、リスクと価格決定力に関する継続的な議論を煽っていることに注目している。
- 現在、同社のバリュエーション・スコアは6点満点中3点である。この記事では、おなじみのバリュエーション・ツールを紹介するだけでなく、より洞察に満ちたアプローチについても触れていく。
プログレッシブの昨年-12.9％のリターンが同業他社に遅れをとっている理由を探ってみよう。
アプローチ1：プログレッシブの超過収益分析
エクセス・リターンズ・モデルは、プログレッシブがいかに効率的に必要資本コスト以上の利益を生み出しているかを評価するもので、経営陣がいかに株主の資金を価値に変えているかを測定する。単純な簿価だけでなく、潜在的な収益力と効率性にも着目しています。
プログレッシブについては、数字が印象的なストーリーを物語っている。同社の現在の簿価は1株当たり60.49ドルで、12人のアナリストの予測によれば、安定した1株当たり利益（EPS）は20.37ドルと見積もられている。平均株主資本利益率は28.08％と高く、株主資本コストは5.04ドルである。つまり、プログレッシブは一株当たり15.32ドルの超過リターンを得ると予想され、これは資本コストを大きく上回る。将来的には、11人のアナリストによる将来予測に基づき、安定した簿価は1株当たり72.53ドルに上昇すると予測される。
これらを総合すると、モデルは現在の株価より53.4％高い本源的価値を算出したことになる。これは、この手法では株価が著しく過小評価されていることを示唆している。効率的な資本配分と価値創造を求める投資家は、これらの指標に説得力を感じるだろう。
結果割安でない
当社の超過収益分析では、プログレッシブは53.4%過小評価されている。あなたのウォッチリストや ポートフォリオでこれを追跡するか、キャッシュフローに基づく921の割安銘柄を発見してください。
プログレッシブのフェアバリューの算出方法の詳細については、会社レポートの評価セクションをご覧ください。
アプローチ2：プログレッシブの価格対収益
プログレッシブのような収益性の高い企業にとって、株価収益率（PE）は、投資家が現在の利益1ドルに対していくら支払う意思があるかを素早く示すため、人気のある評価ツールです。PEレシオは、投資家の期待やリスクの認識の違いを浮き彫りにするため、定期的にプラスの利益を生み出している企業を比較する際に特に役立ちます。
企業の成長見通しとリスクプロファイルは、「適正」なPEレシオに大きな影響を与える。収益が安定し、急成長している企業は一般的にPEレシオが高く、一方、収益の不確実性やセクターリスクに直面している企業はディスカウントされて取引される可能性がある。プログレッシブの現在のPEは12.4倍で、同業他社の平均PEは9.6倍、保険業界の平均PEは13.2倍である。
シンプリー・ウォールセント独自の「フェア・レシオ」は、さらに一歩踏み込んだ分析を行う。プログレッシブを単純に業界平均や同業他社平均に合わせるのではなく、成長性、リスク、利益率、時価総額、セクターの影響を組み入れ、より個別化されたベンチマークとします。プログレッシブの「フェア・レシオ」は10.8倍で計算されている。この指標は、プログレッシブがすべての関連要因を考慮した上で魅力的に評価されているかどうかを最終的に判断する、公正価値の調整された基準を提供します。
プログレッシブの現在のPEは12.4倍で、フェア・レシオの10.8倍をやや上回っている。この差は、株価がファンダメンタルズに対してやや割高であることを示唆しているが、大差はない。
結果割高
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意思決定をアップグレード：進歩的な物語を選ぶ
先に、バリュエーションを理解するさらに良い方法があると述べた。ナラティブはシンプルで強力なツールであり、数字の裏に隠されたストーリーや、あなたが考える公正な価値、収益、利益率の前提など、企業の将来に対するあなたの視点を示すことができる。ナラティブは、単に過去の業績を分析するのではなく、企業の現在進行中のストーリーを財務予測につなげ、最終的には公正価値の明確な見積りにつなげます。
何百万人もの投資家が利用するSimply Wall Stのコミュニティ・ページには、すでにナラティブが用意されています。これにより、市場の専門家や投資家仲間の見解とご自身の見解を比較することが、これまで以上に簡単になります。ナラティブは、公正価値と現在の価格との比較を示すことで、売買のタイミングを判断するのに役立ちます。また、大きなニュースや新しい業績が発表されると自動的に更新されるため、常に時代の先を読むことができます。
例えば、プログレッシブの場合、その高度なデータ分析と規模がアウトパフォームを支えていると見て、1株当たり344ドルという高いフェアバリューを設定する投資家もいれば、リスクと市場の課題に注目する投資家が189ドル前後というもっと低いフェアバリューを設定する投資家もいる。
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Simply Wall Stによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測のみに基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。弊社は、ファンダメンタルズ・データに基づく長期的な焦点に絞った分析をお届けすることを目的としています。 弊社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない可能性があることにご留意ください。 Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していません。
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