トゥルパニオン社（NASDAQ:TRUP）の株価が25％急騰、収益が物語るもの

トゥルパニオン社（NASDAQ:TRUP）の株価は、先月だけで25％上昇し、最近の勢いを維持している。 今回の急騰で年間上昇率は150％に達し、投資家たちは腰を上げ、注目している。

これほど株価が急騰した後、米国の保険業界で営業している企業の半数近くが1.1倍を下回る売上高株価収益率（または「P/S」）であることを考えると、1.9倍のP/Sレシオを持つTrupanionを潜在的に避けるべき銘柄と考えるかもしれない。 とはいえ、高いP/Sに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。

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Trupanionの最近の業績はどのようなものか？

最近の収益成長率は他の多くの企業よりも優れており、Trupanionは比較的好調に推移している。 多くの人が好調な収益が続くと予想しているようで、P/Sを引き上げている。 しかし、そうでない場合、投資家は株価を高く買いすぎてしまうかもしれない。

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Trupanionの収益成長は十分か？

P/Sレシオを正当化するためには、Trupanionは業界を上回る目覚ましい成長を遂げる必要がある。

まず振り返ってみると、同社は昨年19%という目覚ましい収益成長を遂げた。 直近の3年間でも、短期的な業績も手伝って、全体で102％という素晴らしい増収を記録している。 従って、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

同社を担当する7人のアナリストによれば、今後3年間は毎年8.7％の増収が見込まれている。 業界では毎年5.4％ずつしか伸びないと予測されているため、同社はより強い収益が期待できる。

これを考えれば、トゥルパニオンのP/Sが他社を上回っているのも理解できる。 投資家の多くは、将来の力強い成長を期待し、株価を高く買おうとしているようだ。

最終結論

Trupanionの株価が大きく反発したことで、同社のP/Sは大きく上昇した。 PERの威力はバリュエーションではなく、現在の投資家心理と将来への期待を測ることにある。

Trupanionを調べたところ、将来の収益が好調であるため、P/Sレシオは高水準を維持している。 現在、株主は将来の収益が脅かされることはないと確信しているため、P/Sに満足している。 アナリストの予想がよほど的外れでない限り、こうした好調な収益予測によって株価は上昇を続けるはずだ。

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