先週、エスティ ローダー カンパニーズ（NYSE:EL）の第3四半期決算が発表された。初期の反応は芳しくなく、株価は先週6.9％安の135米ドルとなった。 売上高39億米ドルはアナリストの予想通りであったが、エスティ ローダー カンパニーズは1株当たり0.91米ドルの（法定）利益を計上し、予想を80％上回るという驚くべき結果となった。 アナリストは通常、決算発表のたびに予想を更新し、会社に対する見方が変わったかどうか、あるいは注意すべき新たな懸念があるかどうかを予想から判断することができる。 そこで、決算後の最新の法定コンセンサス予想を収集し、来年に何が待ち構えている可能性があるのかを確認した。
最新の業績を考慮すると、エステ ローダー カンパニーズのアナリスト25名による現在のコンセンサスは、2025年の売上高を169億米ドルと予想している。これは、過去12ヶ月間の売上高の9.9%増となる。 一株当たり利益は130％増の4.12米ドルと予想されている。 今回の決算発表前、アナリストは2025年の売上高を171億米ドル、一株当たり利益（EPS）を4.29米ドルと予想していた。 アナリストは、来年の一株当たり利益の数字を若干下方修正したことから、今回の決算後、この事業に対して少し否定的になったようだ。
コンセンサス目標株価が154米ドルとほぼ据え置かれたのは驚きかもしれない。アナリストは明らかに、予想収益の減少はバリュエーションにさほど影響を与えないだろうと示唆している。 しかし、このデータから得られる結論はそれだけではない。アナリストの目標株価を評価する際に、予想値のスプレッドを考慮したがる投資家もいるからだ。 現在、最も強気なアナリストはエスティ ローダー カンパニーズを1株当たり210米ドルと評価し、最も弱気なアナリストは130米ドルと評価している。 ご覧のように、アナリストは株価の将来について全員が一致しているわけではないが、予想レンジはまだそれなりに狭い。
これらの予測をより詳しく知る一つの方法は、過去の業績や同業他社の業績と比較することである。 2025年末までの年率7.8%という予測は、過去5年間の年率1.9%という過去の成長率と並んで好意的なものである。 同業他社が年率6.9%の増収を予測しているのと比較してみよう。 売上高が加速すると予測されることを考慮すると、エスティ ローダー カンパニーズが業界全体とほぼ同じ成長率で成長すると予測されることは明らかである。
結論
最も重要なことは、アナリストが一株当たり利益予想を下方修正したことである。 幸いなことに、売上高予想に実質的な変更はなく、業界全体と同程度の成長が見込まれている。 コンセンサス目標株価は154米ドルで安定しており、最新の予想は目標株価に影響を与えるほどではなかった。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.