グラウコス・コーポレーション(NYSE:GKOS)のCEO報酬が株主の心配の種でない理由がここにある。

キーインサイト

• グラウコス、5月30日に年次株主総会を開催
• CEOトム・バーンズの総報酬には765.0万米ドルが含まれる。
• 報酬総額は業界平均並み
• グラウコスのEPSは過去3年間で36％減少 、過去3年間の総株主リターンは44％。

グラウコス・コーポレーション（NYSE:GKOS）の株価は過去数年で大幅に上昇した。しかし、業績の伸びは株価の勢いに追いついておらず、他の要因が株価の方向性を動かしている可能性を示唆している。 5月30日に開催される年次株主総会は、株主が取締役会の注意を喚起する機会となるかもしれない。 株主が経営陣の意思決定に影響を与えることができる方法のひとつに、CEOや経営陣の報酬パッケージに関する議決権行使がある。 私たちが収集した情報によれば、株主は、会社が何らかの顕著な改善を示すまで、CEO報酬の引き上げに慎重であるべきだと思われる。

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グラウコス・コーポレーションのCEO報酬を業界と比較する

本稿執筆時点で、当社のデータによると、グラウコス・コーポレーションの時価総額は54億米ドルで、2023年12月までの年間CEO報酬総額は870万米ドルと報告されている。 これは昨年より38%増加している。 この分析は総報酬に焦点を当てているが、給与部分はより低く、US$765kであることを認める価値がある。

時価総額40億米ドルから120億米ドルのアメリカ医療機器業界の類似企業を比較したところ、CEO報酬総額の中央値は870万米ドルであった。 従って、グラウコスのトム・バーンズへの報酬は業界の中央値並みのようだ。 さらに、トム・バーンズは1億5,800万米ドル相当の株式を直接所有しており、会社の成功に深く投資していることがうかがえる。

コンポーネント	2023	2022	比率（2023年）
給与	765,000米ドル	730万米ドル	9%
その他	790万米ドル	550万米ドル	91%
報酬総額	870万米ドル	630万米ドル	100%

業界レベルで言えば、報酬総額の25％近くが給与で、残りの75％がその他の報酬である。 グラウコスは、業界全体と比較して、報酬のうち給与を占める割合が少ない。 給与以外の報酬が総報酬の大半を占める場合、役員の給与が会社の業績に連動していることを示す指標となる。

グラウコス・コーポレーションの成長

過去3年間、グラウコス・コーポレーションは1株当たり利益を年間36%縮小した。 昨年は13％の収益成長を達成した。

全体として、これは株主にとってあまり好ましい結果ではない。 増収という明るい兆しがあるのは間違いない。しかし、EPSが3年間で逆戻りした事実を見過ごせるほどの急成長ではない。 これらの要因から、業績がCEOの高額報酬を正当化するものではないことがわかる。 過去の業績は、次に何が起こるかについての良い指標になることもあるが、会社の将来を覗きたいのであれば、このアナリスト予測の無料視覚化に興味があるかもしれない。

グラウコス・コーポレーションは良い投資だったか？

3年間で44％の株主総利回りを誇るグラウコス・コーポレーションは、株主にとって良い投資先である。 そのため、CEOの給与が同規模の企業の通常よりも高くても、株主はまったく気にしないかもしれない。

まとめると

株主は初期投資に対するリターンに満足しているだろうが、収益は伸び悩んでおり、リターンを維持するのは難しいかもしれない。 今度の年次株主総会では、株主はCEOの報酬に関するものを含め、取締役会と懸念事項を話し合い、取締役会の計画が将来的に業績を改善する可能性があるかどうかを評価する機会を得ることになる。

CEO報酬は目を離せない重要な側面だが、投資家は業績に関連するその他の問題にも目を光らせておく必要がある。 そのため、我々はいくつかの調査を行い、投資家がこの銘柄に資本を投下する前に考えるべきグラウコスの2つの警告サインを特定した。

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