株価収益率（または「PER」）が13.5倍のセンテーン・コーポレーション（NYSE:CNC）は、米国の全企業のほぼ半数が19倍を超えるPERを持ち、35倍を超えるPERも珍しくないことを考えると、現時点では強気のシグナルを送っているのかもしれない。 とはいえ、PERが限定的なのには何か理由があるかもしれないので、額面通りに受け取るのは賢明ではない。
センテンは、他の多くの企業が業績を後退させている中、増益を続けている。 好調な業績が大幅に悪化すると予想する人が多いのは、もしかしたらPERを抑制している市場よりも多いかもしれない。 もしこの会社が好きなら、そうならないことを願うだろう。
Centeneに成長はあるか？
PERを正当化するためには、Centeneは市場の後塵を拝するような伸び悩みの成長を遂げる必要がある。
振り返ってみると、昨年は8.7％の利益を上げた。 これは、過去3年間でEPSが合計333％増加したことを確認する前の優れた期間をバックアップしていた。 というわけで、同社がこの間、収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしてきたことを確認することから始めよう。
将来に目を移すと、同社を担当するアナリストの予想では、今後3年間は年率15％の増益が見込まれている。 一方、他の市場は年率10％の拡大しか予想しておらず、魅力が著しく低い。
このような情報から、センテンが市場より低いPERで取引されているのは奇妙なことだ。 投資家の多くは、同社が将来の成長期待を達成できるとはまったく考えていないようだ。
最後に
一般的に、投資判断に際して株価収益率を深読みしすぎることには注意したい。
センテンのアナリスト予想を検証したところ、その優れた業績見通しがPERにそれほど寄与していないことが分かった。 私たちは、市場よりも速い成長率で好調な業績見通しを見た場合、潜在的なリスクこそがPERに大きな圧力をかけていると考える。 通常、このような状況は株価を押し上げるはずなので、多くの企業が業績の不安定さを予想しているようだ。
その他多くの重要なリスク要因は、会社のバランスシートに見出すことができる。 当社の無料バランスシート分析では、6つの簡単なチェックで主なリスクの多くを評価することができる。
Centeneの事業の強さについて確信が持てない場合は、当社のファンダメンタルズがしっかりしている銘柄の対話型リストをご覧になり、あなたが見逃しているかもしれない他の企業を探してみてはいかがだろうか。
評価は複雑だが、我々はそれを単純化するためにここにいる。
公正価値の見積もり、潜在的リスク、配当、インサイダー取引、財務状況など、詳細な分析により、Centene が割安か割高かをご確認ください。
無料分析へのアクセスこの記事についてご意見がありますか？内容にご不満ですか？ 私たちに直接ご連絡ください。 または、editorial-team (at) simplywallst.comまでEメールをお送りください。
シンプリー・ウォール・ストリートによるこの記事は一般的なものです。私たちは、偏りのない方法論を用いて、過去のデータとアナリストの予測にのみ基づいた解説を提供しており、私たちの記事は財務アドバイスを意図したものではありません。また、お客様の目的や財務状況を考慮するものではありません。当社は、ファンダメンタルズ・データに基づいて長期的な視点に立った分析をお届けすることを目的としています。当社の分析は、価格に影響を与える最新の企業発表や定性的な材料を織り込んでいない場合があることにご留意ください。Simply Wall Stは、言及されたいかなる銘柄にもポジションを有していない。
This article has been translated from its original English version, which you can find here.