ヘルス・カタリスト社（NASDAQ:HCAT）の良好な成長が株価を支える

米国のヘルスケア・サービス企業の半数近くがP/Sレシオ2.4倍を超え、5倍を超えるP/Sも珍しくないことを考えると、P/Sレシオ1.3倍のヘルス・カタリスト・インク（NASDAQ:HCAT）は現時点で強気のシグナルを送っているのかもしれない。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが正当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。

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ヘルス・カタリストの最近の業績はどのようなものか？

最近の収益の伸びは他社に劣り、ヘルスカタリストは比較的低迷している。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの乏しい収益実績が改善しないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主は株価の将来的な方向性について興奮するのに苦労するだろう。

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ヘルス・カタリストの収益成長は予測されていますか？

ヘルス・カタリストのようなP/Sレシオが妥当であると見なされるためには、企業が業界をアンダーパフォームすべきであるという固有の前提があります。

振り返ってみると、昨年度は同社の収益が7.1％増加した。 直近の3年間でも、短期的な業績にいくらか助けられたものの、全体として57％の素晴らしい増収を記録している。 したがって、株主はこうした中期的な収益成長率を間違いなく歓迎しただろう。

展望に目を向けると、同社をウォッチしているアナリストの予測では、今後3年間は年率9.7％の成長が見込まれる。 業界では年率13％の成長が予測されているため、同社は減収となる。

この情報により、ヘルス・カタリストが業界より低いP/Sで取引されている理由がわかる。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。

重要な要点

我々は、売上高株価比率の威力は、主に評価尺度としてではなく、むしろ現在の投資家心理と将来への期待を測るものであると言う。

ヘルス・カタリストが低いPERを維持しているのは、予想成長率が予想通り業界全体より低いという弱点があるからだ。 同社の収益見通しに対する株主の悲観論が、P/S低迷の主な要因のようだ。 このような状況では、近い将来に株価が力強く上昇するとは考えにくい。

意見をまとめる前に、ヘルス・カタリストに注意すべき2つの警告サインを発見した。

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