アダプトヘルス社（NASDAQ:AHCO）の株主は、株価が50％の上昇を記録し、以前の低迷から回復し、素晴らしい月を持っていたことを見て興奮しているだろう。 残念なことに、先月の利益は、株価がその間にまだ30％ダウンし、昨年の損失を修正するためにほとんどありませんでした。
アダプトヘルスのPER（株価純資産倍率）は0.4倍で、米国のヘルスケア業界ではPERが1倍を超える企業が約半数を占め、3倍を超える企業も珍しくありません。 しかし、P/Sが低いのには理由があるかもしれず、それが妥当かどうかを判断するにはさらなる調査が必要だ。
AdaptHealthのP/Sは株主にとって何を意味するのか？
最近のほとんどの他社に劣る収益成長で、AdaptHealthは比較的低迷している。 P/Sレシオが低いのは、投資家がこの乏しい収益実績が良くならないと考えているからだろう。 もしそうなら、既存株主はおそらく株価の将来の方向性について興奮するのに苦労するだろう。
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AdaptHealthのP/Sレシオは、限られた成長しか期待できず、重要なことは、業界より悪いパフォーマンスを期待されている会社の典型的なものでしょう。
収益成長の昨年を見直すと、同社は7.7％の価値ある増加を計上した。 これは、過去3年間で合計199％の増収を見た前の優れた期間に裏打ちされたものである。 つまり、同社がその間に収益を伸ばすという素晴らしい仕事をしたことを確認することから始めることができる。
同社を担当する10人のアナリストによれば、今後3年間の売上高は年率6.0％増加すると予想されている。 業界では年率7.7％の成長が予測されており、同社はそれに匹敵する収益を上げることができる。
この点を考慮すると、アダプトヘルスのP/Sが同業他社に遅れをとっているのは興味深い。 どうやら一部の株主は予測に疑問を抱き、販売価格の引き下げを受け入れているようだ。
AdaptHealthのP/Sに関する結論
直近の株価急騰は、AdaptHealthのP/Sを業界中央値に近づけるには十分ではなかった。 株価対売上高比率だけで株を売るべきかどうかを判断するのは賢明ではありませんが、会社の将来の見通しを知る実用的なガイドにはなります。
AdaptHealthは現在、予想成長がより広い業界と一致しているため、予想よりも低いP / Sで取引されていることがわかりました。 低いP/Sは、収益成長予測が市場から疑問視されていることの表れかもしれない。 おそらく投資家は、同社が短期的に予測に対してアンダーパフォームすることを懸念しているのだろう。
例えば、 AdaptHealthには1つの警告 サインがある。
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