ナイン・エナジー・サービス社（NYSE:NINE）の株主は、株価が31％下落し、前期の好業績が帳消しになるなど、非常に荒れた月となったことを喜ばないだろう。 過去30日間の株価下落は、株主にとって厳しい1年を締めくくるもので、その間に株価は35％下落した。
これほどの大幅下落の後、米国のエネルギー・サービス業界で事業展開している企業の約半数が株価売上高比率（または「P/S」）が1倍を超えていることを考えると、ナイン・エナジー・サービスのP/Sが0.1倍であることから、堅実な投資機会と考えることができるかもしれない。 とはいえ、P/Sの引き下げに合理的な根拠があるかどうかを判断するには、もう少し掘り下げる必要がある。
ナイン・エナジー・サービスの最近のパフォーマンスは？
ナイン・エナジー・サービスの収益減少は、平均して収益がある程度伸びている他社と比べて見劣りするため、最近の業績はあまりよくありません。 おそらく、投資家が力強い収益成長の見込みがないと考えているため、P/Sは低いままなのだろう。 そのため、株価は割安と言えるが、投資家は割安と見る前に改善を求めるだろう。
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ナイン・エナジー・サービスのP/Sがこれほど低くて本当に安心できるのは、会社の成長が業界に遅れをとる軌道にある時だけだ。
昨年度の財務を見直すと、同社の収益が8.1％減少しているのを見て落胆した。 それでも、短期的な業績には満足できないものの、直近の3年間では155％の増収という素晴らしい結果を残している。 紆余曲折はあったが、それでも最近の増収は同社にとって十分すぎるものだったと言えるだろう。
今後の見通しだが、同社に注目している2人のアナリストの予測では、来年は1.6％の成長が見込まれる。 業界では11％の成長が予測されており、同社は収益面で弱含みとなる。
この点を考慮すると、ナイン・エナジー・サービスのP/Sが同業他社に劣る理由は明らかだ。 どうやら多くの株主は、同社があまり豊かでない将来を見据えている可能性がある中、持ち続けることに抵抗があるようだ。
ナイン・エナジー・サービスのP/Sから何を学ぶか？
ナイン・エナジー・サービスの株価は最近低迷しており、P/Sは他のエネルギーサービス企業を下回っている。 売上高株価比率は、特定の業界では価値を測る尺度としては劣ると議論されているが、強力な景況感指標となりうる。
予想通り、ナイン・エナジー・サービスのアナリスト予想を分析した結果、同社の圧倒的な収益見通しが低P/Sの主な要因であることが確認された。 今現在、株主は将来の収益がおそらく嬉しいサプライズをもたらさないことを認め、低いP/Sを受け入れている。 このような状況では、近い将来に株価が大きく上昇することは難しい。
また、ナイン・エナジー・サービスの4つの警告サイン（1つはちょっと気になる！）を見つけたことも注目に値する。
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